2.1. A monetáris szabályozás szervezési elvei
Az Egyesült Államok monetáris szabályozó hatóságainak szervezeti felépítése, jogköre és működési módja kiterjedt és szerteágazó jogszabályokon alapul, amelyek tükrözik az ország gazdasága és monetáris szférája kialakulásának és fejlődésének történeti jellemzőit. E szervek ellenőrzési és szabályozási tevékenységei nagymértékben átfedik egymást és megkettőződnek, és ez az Egyesült Államok monetáris szabályozásának egyik fontos jellemzője 1 .
Az Egyesült Államokban a bankokat nemzeti bankokra osztják, amelyek a szövetségi kormány engedélye (charta) alapján működnek, és állami bankokra, amelyek az állam kormányának engedélye (charta) alapján működnek. Ez a jellemző a legtöbb országban elfogadott kétszintű bankrendszer elvének kettős értelmezéséhez vezet. Jellemzően a „kétszintű rendszer” kifejezés azt jelenti, hogy az első szintet a Központi Bank, mint a monetáris rendszer szabályozó hatósága foglalja el, a második szinten pedig az összes többi hitelintézet: kereskedelmi, takarékpénztári, jelzálogbankok stb. Az USA-ban a kétszintű rendszer magában foglalja a Federal Reserve System-et (Fed), a nemzeti és állami bankokat. Az Egyesült Államok pénzügyi és hitelrendszerének van még egy funkciója. A Federal Reserve System nemcsak központi bank, hanem az ország bankjainak szakmai szövetsége is. Minden nemzeti bank szükségszerűen tagja a Federal Reserve Systemnek, ami bizonyos előnyöket biztosít számukra, és kötelezettségeket ró a Federal Reserve System bizonyos követelményeinek teljesítésére. Az állami bankok önkéntes alapon a Fed tagjai lehetnek. De mindenesetre kötelesek követni a Fed utasításait. Eszerint
de a nemzeti bankok az amerikai bankrendszer egyik szintjét, az állami bankok pedig a másodikat alkotják. Az amerikai bankrendszer felépítésének alapelveit az ábra mutatja. 1.
ábra - Az Egyesült Államok monetáris hatóságainak diagramja 1
A szabályozási szabályozás a következő feladatokat hivatott teljesíteni 2:
A gazdasági feladatait ellátó monetáris rendszer megbízhatóságának és hatékonyságának biztosítása;
A hitelrendszer stabilitásának biztosítása, a kereskedelmi bankok és egyéb hitelintézetek csődjének megelőzése;
A tőkekoncentráció mértékének korlátozása néhány hitelintézet tulajdonában, megakadályozva e bankok pénzpiaci monopolkontrolljának létrejöttét.
Az Egyesült Államokban a monetáris szabályozás fő szabályozó hatóságai között számos ügynökség található.
1. Office of the Comptroller of Currency (Office of Comptoller of Currency) (a továbbiakban - UKDO). Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériumában (Treasury Department) ez a struktúra felelős a nemzeti bankok létrehozására vonatkozó engedélyek (charter) kiadásáért, azok felügyeletéért és tevékenységük rendszeres ellenőrzéséért. Minden nemzeti bankot háromévente legalább kétszer auditálnak, és évente legalább négyszer jelentést kell benyújtaniuk az UKDO-nak. Az UKDO fiókok nyitására és bankok összevonására vonatkozó kérelmeket is mérlegeli.
2. A Federal Reserve System a monetáris szféra gazdasági szabályozásának fő szerve, az Egyesült Államok központi bankja.
A Federal Reserve széles körű adminisztratív jogkörrel rendelkezik, amelyet a hitelintézetek tevékenységének felügyeletére és ellenőrzésére használ. Ugyanakkor a Federal Reserve olyan szabályozási intézkedéseket hajt végre, amelyek a monetáris szférán keresztül nagy hatással vannak az amerikai gazdaság állapotára és fejlődésének természetére. A Fed politikája jelentősen befolyásolja a világgazdaság egészét. Ezért a Federal Reserve tevékenységére nemcsak az Egyesült Államok pénzügyi és hitelintézetei figyeltek fel, hanem a világ minden országában is.
A Federal Reserve System 1913-ban jött létre a monetáris forgalom és a banki tevékenységek szövetségi szintű kezelésére. Az Egyesült Államok teljes területét 12 körzetre osztották, amelyek mindegyikében létrehoztak egy Federal Reserve Bankot, és együtt alkotják az Egyesült Államok központi bankját - a Federal Reserve-t. Modern státuszát, szervezeti elveit és hatáskörét számos törvény befolyásolta.
A Federal Reserve a kormány törvényhozó és végrehajtó ágától független szövetségi ügynökség. Ez a státusz lehetővé teszi vezetőségének, hogy önállóan hozzon döntéseket a monetáris politika területén. A Federal Reserve függetlenségét nemcsak státuszának törvényi garanciája biztosítja, hanem a vezetőségének kinevezési eljárásai is.
A Federal Reserve legmagasabb szerve a kormányzótanács (Board of the Federal Reserve). A Tanács hét tagból áll, akiket az elnök nevez ki a Kongresszussal egyeztetve, kétévente 14 éves időtartamra, a Tanács tagjainak rotációja érdekében. A pénzügyőr és a kincstári titkár nem lehet a tanács tagja. Az igazgatóságban csak a Federal Reserve Bank egyik elnöke lehet. Ha egy tanácstag teljes mandátumot töltött le, másodszor nem nevezhető ki. A tanács tagjai közül az ország elnöke 4 éves időtartamra nevezi ki a kormányzótanács elnökét. Többször is megtarthatja pozícióját. 1987 óta ezt a pozíciót A. Greenspan tölti be. 2004 júniusában George W. Bush elnök ismét kinevezte erre a posztra.
A Federal Reserve Kormányzótanácsának hatáskörébe tartozik 1:
– a kötelező tartalék normájának módosítása a törvényben meghatározott keretek között;
– a Federal Reserve Banks által javasolt diszkontráták jóváhagyása;
– a Federal Reserve Bankok egymásnak nyújtott hiteleinek szabályozása;
– a Federal Reserve Bankok felügyeletének elvégzése és tevékenységük ellenőrzése.
– az igazgatótanács elnökének és helyettesének megválasztása minden egyes Federal Reserve Bank igazgatótanácsából.
A Federal Reserve fontos és befolyásos szerve a Federal Open Market Committe (a továbbiakban: FOMS), amely 12 főből áll.
Tartalmazza a kormányzótanács tagjait és a Federal Reserve Banks öt elnökét, beleértve a New York-i Reserve Bankot is. Az MHIF elnöke a Federal Reserve System kormányzótanácsának elnöke. A bizottság állampapírokkal a New York-i Federal Reserve Bankon keresztül bonyolítja le a kereskedést.
A Federal Deposit Insurance Corporation (a továbbiakban: FDIC) 1933-ban jött létre, és az Egyesült Államok pénzügyi rendszerének egyik fő intézménye. A törvény kötelező szövetségi betétbiztosítást ír elő a nemzeti bankok és önkéntes alapon az állami bankok számára. Az állami bankok a biztosítási és szabályozási rendszerben is részt vesznek a levelező számlák mechanizmusán keresztül, amelyeket a nemzeti bankokban kötelesek vezetni. 1934-ben, amikor az FDIC megkezdte működését, a betétbiztosítás 100%-os volt 2500 dollárig.Jelenleg minden 100.000 dollárig terjedő betétet, amelyet a legtöbb kis- és középosztálybeli betétes tart, biztosítani kell.
Az FDIC emellett értékeli a hitelintézetek tevékenységét - megbízhatóságát, a vezetői létszám szintjét, valamint a bankok tevékenységének megfelelőségét a szabályozó dokumentumokban foglaltaknak. Az FDIC biztosítás nélkül a bank nem kezdheti meg tevékenységét. Az FDIC emellett rendszeresen ellenőrzi a hitelintézetek tevékenységét, és szükség esetén részt vesz a fióknyitással, a hitelintézetek összeolvadásával és sok más hasonló ügyben felmerülő kérdések megoldásában. Az FDIC széles jogköre az Egyesült Államok monetáris rendszerének kormányzati szabályozási rendszerének egyik legfontosabb intézményévé teszi.
Az állami banki osztályok (DBS) engedélyeket (chartereket) bocsátanak ki az állami bankok számára műveletek végzésére. Ezen túlmenően a BDS utasításokat ad ki, ellenőrzi a bankokat, pénzbírságot szab ki bizonyos jogsértésekért, és dönt fióknyitással és egyesülésekkel kapcsolatban.
Más kormányzati szervek is befolyásolják a hitelintézetek tevékenységét. Közülük említésre méltó a Szövetségi Pénzügyi Intézmények Vizsgatanácsa és az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet, amelyek kiterjedt hatáskörrel rendelkeznek, és kiterjedt szabályozást végeznek.
Léteznek olyan civil szervezetek is, amelyek a hitelintézetek tevékenységét ellenőrzik, iparági vagy egyéb alapon jöttek létre. Ide tartozik például az Amerikai Bankszövetség, a Független Bankok Szövetsége, az elszámolóházak különféle bizottságai stb. Ezek a szervezetek tranzakciós technikákat és ügyfélszolgálati szabványokat dolgoznak ki, kapcsolatot tartanak fenn a hatóságokkal és a sajtóval.
2.2. A Federal Reserve System szerepe és funkciói
A Federal Reserve rendelkezik a kormány monopóliumával a készpénzkibocsátás terén. A modern gazdaságokban nemcsak a központi bankok, hanem a magán kereskedelmi bankok és más hitelintézetek is termelnek pénzt. A jogok azonban világosan megoszlanak közöttük. A kereskedelmi bankok nem készpénzt hoznak létre, amikor betéteket nyitnak, hiteleket bocsátanak ki és fizetéseket hajtanak végre pénzátutalással egyik számláról a másikra. De a készpénzkibocsátási jog a Federal Reserve monopóliuma. Készpénzt bocsát ki bankjegyek és érmék formájában, amelyeket kérésére állít elő a Kincstár.
Az Egyesült Államok gazdaságát a pénzkínálat növekedése jellemzi, amelynek mérete és szerkezete számos gazdasági tényező eredménye: az általános gazdasági növekedés, a jövedelemszint és a monetáris műveletek mértéke. Növekszik a készpénz mennyisége is, amely kicsi, de fontos helyet foglal el az Egyesült Államok gazdasági életében, és az ország nemzetközi gazdasági helyzetének meghatározó eleme. A forgalomba hozatalhoz szükséges készpénz mennyiségét az üzleti gyakorlat határozza meg, amikor a hitelintézetek teljesítik az ügyfelek készpénzkibocsátására vonatkozó követelményeit, és banki műveleteik során készpénzt fogadnak el tőlük. Modern körülmények között a készpénzes fizetések a teljes fizetési volumennek csak 5-6%-át teszik ki. A banki tranzakciók nagy részét elektronikus fizetési rendszeren keresztül bonyolítják le, beleértve a kártyákkal és ATM-ekkel 1 végzett távoli tranzakciókat is.
Ha készpénzre van szükségük, a bankok a Federal Reserve-hez fordulnak, amely készpénzzel látja el őket, és ha többlet van, visszaadják. A készpénz forgalomba hozatala kötelező fedezet ellenében, főként államkötvény ellenében történik. A Federal Reserve megköveteli a bankoktól, hogy a kért összeg biztosítékával megegyező összegű államkötvényeket helyezzenek el bankjegyekben. A fedezetlen készpénzt nem bocsátják forgalomba.
Az Egyesült Államok jelenleg 1, 2, 5, 10, 20, 50 és 100 dolláros címletű bankjegyeket bocsát ki. A 2004-ben kibocsátott mintegy 560 milliárd dolláros készpénz közel kétharmada 100 dolláros bankjegy volt. További 15%-a pedig 50 dollár Ezeknek a számláknak a többsége az Egyesült Államokon kívül található, mivel maguk az amerikaiak ritkán használnak 20 dollárnál magasabb számlákat készpénzes fizetésre.
Elvileg lehetőség van nagyobb címletű bankjegyek kibocsátására is. Az 500, 1000, 5000 és 10 000 dolláros címletű bankjegyek kibocsátását 1918-ban engedélyezték, és elsősorban bankközi tranzakciókra szánták őket. Főleg az 1920-as és 1930-as években terjedtek el. és nemcsak a bankok, hanem a lakosság is használták őket, akik számára megtakarítási eszközként szolgáltak a bankrendszer alacsony megbízhatósága mellett. Még 100 ezer dollár névértékű bankjegy is volt, pusztán a bankok közötti elszámolásokhoz. A bankrendszer 1933-as reformját követő megerősödése csökkentette az ilyen nagy címletek iránti igényt, és az 1940-es évek közepére. Nyilvánvalóvá vált, hogy a készpénz nélküli tranzakciók magabiztosan helyettesítik ezeket a készpénzes bankjegyeket. A fizetéseknél és a banki műveleteknél a csekkeket felváltották a nagy értékű bankjegyek, a lakosság felhagyott a készpénz megtakarítással, előnyben részesítette a bankbetéteket és egyéb, kamat formájában bevételt termelő eszközöket. Ezeket a körülményeket figyelembe véve 1946-ban leállították az ilyen címletű új bankjegyek kibocsátását, és 1969-ben a Pénzügyminisztérium és a Federal Reserve úgy döntött, hogy kivonják a forgalomból. A felsorolt címletek összes váltóját, amelyek addigra visszakerültek a Federal Reserve Bankshoz, megsemmisítették. A gazdaságban megmaradt néhány ebbe az osztályba tartozó bankjegy technikailag törvényes fizetőeszköz marad, de mára olyan ritkák, hogy csak numizmatikusokon vagy pénzügyi kereskedőkön keresztül lehet beszerezni. Így 1969 után a legnagyobb forgalomban maradt címlet a 100 dolláros bankjegy volt, azonban a Federal Reserve fenntartja a jogot minden címletű bankjegy kibocsátására, a Kincstár pedig fenntartja a jogot ezek előállítására.
Helyénvaló felidézni a nagy címletű dollárjegyeket az euró 1999. január 1-jei bevezetése kapcsán az EU 12 országában. A készpénz-euró bankjegyek formájában történő bevezetése 2001-ben kezdődött. A készpénz-eurót 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 eurós címletekben és 1 és 2 eurós érméket, valamint 1, 5, 10, 20 és 50 eurocent.
Egyes amerikai szakértők attól tartanak, hogy az euró kiszoríthatja a dollárt a globális fizetésekben, különösen a nagy címleteket érintő tranzakciókban. A dollár egyes országok lakossága számára értéktárolóként is elveszítheti versenyelőnyét, hiszen az eurórendszerben erre 200 és 500 euró jár, miközben nincs 100 dollárnál magasabb bankjegy. A dolláros bankjegyek globális forgalomban elfoglalt helyének megőrzése érdekében az 500 dolláros bankjegyek kibocsátásának újraindítását javasolják, és megjegyzik, hogy ezeket a bankjegyeket a lakosság gazdag csoportjai készséggel fogják használni fizetési és megtakarítási eszközként. Mindezek az érvek elsősorban a dollárhasználatra vonatkoznak Ázsia, Latin-Amerika fejlődő országaiban, valamint az átalakuló gazdasággal rendelkező országokban, amelyeket a gazdaság „dollárosítása” jellemez.
Az 500 dolláros bankjegyek kibocsátását ellenzők rámutatnak, hogy az Egyesült Államokban nincs szükség belföldi forgalomba. Használatuk kényelméből adódó előnyök nem annyira a becsületes polgárokat, hanem a nagy számlák iránt érdeklődő törvénysértőket illetik meg, amelyeket kényelmesebben lehet felhasználni bűncselekményből származó bevételek tisztára mosására, adóelkerülésre és egyéb illegális tranzakciókra. Így az ellenzők úgy vélik, hogy az 500 dolláros bankjegyek kibocsátása elsősorban az árnyékvállalkozások és a nyíltan bűnözők számára lesz szolgáltatás, akiknek szükségleteiről a Fed-nek nem kell gondoskodnia. Véleményük szerint 1,00 dolláros címlet elégséges mind a számításokhoz, mind a felhalmozáshoz, és a dollár pozícióját a világban fontosabb tényezők határozzák meg, amelyek az Egyesült Államok politikai rendszerének erősségén és stabilitásán, a Az amerikai gazdaság magas fejlettségi szintje, a pénzügyi rendszer ereje és tökéletessége, valamint az a tény, hogy az Egyesült Államok hatóságai nem korlátozzák azt az időszakot, amely alatt a kibocsátott dollárjegyeket minden pénzügylet során kötelező elfogadni a területükön. Ez a dollárhoz, mint monetáris eszközhöz való viszonyulást alakítja ki a világon, amelynek megbízhatósága szinte örök, ami fontos tényező a többi valutával szembeni preferencia szempontjából.
A Federal Reserve nagy mennyiségű elszámolási tranzakciót hajt végre, kötelező közvetítőként a bankok és más hitelintézetek között. A Federal Reserve Bankok fiókjaikkal és irodáikkal együtt kiterjedt rendszert alkotnak a monetáris szektor elszámolásainak kezelésére. A Federal Reserve Banks-nak 25 fiókja és 48 regionális irodája működik szerte az Egyesült Államokban, amelyek mindegyike banki szolgáltatások széles skáláját nyújtja a hitelintézetek számára, beleértve a bankjegyek és érmék tárolását és feldolgozását, csekkfeldolgozást, élelmiszerbélyeg-feldolgozást és más típusú fizetések és pénzügyi szolgáltatások. Az Egyesült Államok kormányának pénzügyi ügynökeiként a Federal Reserve Banks és fiókjaik sokféle értékpapírt kezelnek takarékkötvények, kincstárjegyek és váltók formájában. A regionális irodák elsősorban csekkfeldolgozási szolgáltatásokat nyújtanak. Például 1996-ban 64 milliárd csekket bocsátottak ki az Egyesült Államokban összesen 75 billió dollár értékben, i.e. minden átlagos amerikai család körülbelül 25 csekket ír ki havonta 1 .
A közvetlen befizetési rendszerben a bank a vállalkozás nevében levonja a munkavállalók havi bérének összegét a számlájáról, és a pénzt egy automata elszámolóházba (a továbbiakban: ACH) utalja. A Federal Reserve System több THM-et működtet, amelyek elszámolási szolgáltatásokat nyújtanak minden letétkezelő intézmény számára, amelyek automatikus feldolgozásra alkalmas formában nyújtanak be információkat. Ezen kívül több privát ARP is létezik. Jelenleg mindegyik egy országszerte működő ARP rendszerben egyesült. Az elszámolóház ezt az összeget a banktól kapott pénzösszeg után szétosztja azon bankok között, amelyekben a cég alkalmazottai számláikat vezetik, és ezek a bankok megfelelő terhet rónak számláikra. A vállalkozások alkalmazottai rendszeresen kapnak értesítést az elhatárolt összegekről és számláik állapotáról. Ezzel a rendszerrel az Egyesült Államokban az alkalmazottak több mint 80%-a fizetést kap.
A munkabér átutalásakor a nem készpénzes pénz mozgása történik. Ezt követően a bank elemzi az ügyfelek keresletét és kialakítja készpénzigényét, figyelembe véve azt a tényt, hogy a készpénzes tranzakciók elsősorban nem a bank vagy fiókjainak telephelyén, hanem nagy léptékben, távolról, kiterjedt hálózaton keresztül zajlanak. ATM-ek. Az elmúlt években széles körben elterjedtek az automatizált banki szolgáltatások. Minden bankbetétes rendelkezésére állnak, és bankkártyákkal biztosítják, amelyeket a betét megnyitásakor bocsátanak ki az ügyfélnek. Az automatán keresztül befizethet vagy kamatot fizethet, bizonyos mennyiségű készpénzt vehet fel a számlájáról, átutalhat egy betétet egyik betétszámláról a másikra, befizethet banki hitelre vagy rezsire, valamint ellenőrizheti a számlája állapotát. Mindezek a műveletek lehetővé teszik a bankok számára, hogy jelentősen bővítsék az ügyfelek körét és a szolgáltatási idő tartományát - a legtöbb ATM éjjel-nappal működik. Mivel minden ATM csatlakozik a bank általános elektronikus rendszeréhez, megbízhatóságuk teljes mértékben biztosított, a banki dolgozóknak lehetőségük van ezen műveletek folyamatos figyelemmel kísérésére és irányítására. Az Egyesült Államokban mintegy 100 ezer ATM működik, amelyek körülbelül 150 rendszerben egyesülnek, amelyek országos hálózatba kapcsolódnak.
2.3. A monetáris szabályozás közgazdasági módszerei. Pénzkínálat és aggregátumai
A monetáris szabályozás nemcsak a forgalomban lévő készpénzre terjed ki, hanem az ország teljes pénzkínálatára is, amelynek változásai az Egyesült Államok üzleti tevékenységének és gazdasági fejlődésének kiigazításához vezetnek.
Mivel valójában a Federal Reserve a pénzkínálat fő és egyetlen kibocsátója és „szabályozója”, 1980 óta a pénzkínálat mérésére szolgáló mérőszámokat, úgynevezett monetáris aggregátumokat határoznak meg. Értékük 2003 szeptemberében a következő volt: 1:
M1 = készpénz + utazási csekkek + látra szóló betétek + + egyéb csekkszámlák (M1 = 1178 milliárd dollár)
M2 = M1 + lekötött betétek 100 ezer dollárig + megtakarítási számlák és pénzpiaci betétszámlák + pénzpiaci befektetési alapok részvényei (magántulajdonosok) + rövid lejáratú visszavásárlási megállapodások + rövid lejáratú betétek euródollárban (M2 - 5378 milliárd dollár .).
MZ - M2 + 100 ezer dollárt meghaladó lekötött betétek + pénzpiaci befektetési alapok részvényei (vállalati tulajdonosok) + hosszú távú visszavásárlási megállapodások + hosszú lejáratú eurodollár betétek (MZ - 7800 milliárd dollár).
L = MH + rövid lejáratú kincstárjegy + kereskedelmi papír + takarékkötvények + bankári elfogadások (L = 9000 milliárd dollár).
A gazdaságban lévő pénz mennyiségének másik mutatója a monetáris bázis - MB. A pénzalap tartalmazza a készpénz mennyiségét, azaz. bankjegyek és érmék, - C (készpénz, valuta) és a bankrendszer tartalékainak teljes mennyisége - K (tartalék). Az MB kiszámításának eljárása a pénzkínálat monetáris aggregátumaihoz - M1, M2, MH és L - összehasonlítva sokkal egyszerűbb, mivel a C és K mennyiséget közvetlenül a Federal Reserve határozza meg, míg a monetáris aggregátumok összetevőit. kereskedelmi bankok által, és egyik kategóriából a másikba kerülhetnek.
Tekintettel azonban arra, hogy az Egyesült Államokban kibocsátott készpénz nagy része az ország határain kívül van forgalomban, a Federal Reserve számításokhoz használja a bankok pénztárgépeiben, széfjeiben és egyéb hitelintézeteiben lévő készpénzre vonatkozó adatokat.
A monetáris szabályozás módszerei három olyan eszköz alkalmazásán alapulnak, amelyek erősen befolyásolják a monetáris szféra általános állapotát, és ezen keresztül a gazdasági tevékenység állapotát. Ezek tartalmazzák:
– a kereskedelmi bankok és egyéb hitelintézetek kötelező tartalék normájának változása;
– a Federal Reserve hitelkamatának változása;
- Fed nyílt piaci műveletek.
Ezek az eszközök jelentős gazdasági hatást fejtenek ki, így ezek alkalmazását tekintik a Federal Reserve monetáris politikájának fő tartalmának.
A kötelező tartalék normájának megváltoztatása a szabályozás legradikálisabb módja. A kereskedelmi bankok azon kötelezettségét, hogy a betétek értékéből bizonyos százalékot a Federal Reserve speciális tartalékszámláin tartsanak, törvény 1933-ban állapította meg, hogy biztosítsa a bankok likviditását, és hirtelen kivonás esetén megakadályozza azok összeomlását. a betétesek pénzeszközei. A kötelező tartalékok maximális normáit törvény állapítja meg, és a Federal Reserve-nek jogában áll ezeket a meghatározott határokon belül megváltoztatni.
A gyakorlatban a Fed nagyon ritkán változtat a kötelező tartalékráta mértékén, hiszen ennek az eszköznek igen jelentős hatása van, és ezzel egyidejűleg nagymértékben csökkentheti vagy növelheti a pénzkínálatot. A hitelbővítés elve azt bizonyítja, hogy az induló betét megjelenése után a pénzkínálat a banki szorzó értékével arányosan növekszik, amit matematikailag e betét és a kötelező tartalékráta arányaként fejezünk ki. Ezért a kötelező tartalékráta változása a pénzkínálat többszörös növekedéséhez vagy csökkenéséhez vezet. Tehát például 10%-os tartalékrátánál a szorzó 10. Elméletileg ez azt jelenti, hogy amikor a Federal Reserve 100 dollár értékben kölcsönöz egy kereskedelmi bankot, a bankrendszer az egymást követő betétek eredményeként egy a betétek teljes összege 1000 USD, a kötelező tartalék összege pedig 100. Valójában a Federal Reserve által egy kereskedelmi banknak kibocsátott kölcsönt kötelező tartalék-hozzájárulás formájában visszaküldik.
A valóságban a banki szorzó értéke a csillapító hatás és a kereszthitelezés miatt lényegesen kisebbnek bizonyul a számítottnál, de így is elég nagy és hatékony. Ráadásul a tartalékok változása annyira hatékony, hogy a pénzkínálat kismértékű változásai a kötelező tartaléknormák rendkívül csekély – század-, sőt ezred százalékos – módosítását teszik szükségessé. Ezt a hatást nyíltpiaci műveletekkel érik el, így normál helyzetben a Fed-nek nem kell a kötelező tartalékráta közvetlen változtatásához folyamodnia. Ezért a Fed csak a gazdasági válságok időszakában, például az 1950-es és 1970-es években használta ezt az eszközt. 1
1980-ban az 1980-as letétkezelő intézmények deregulációja és monetáris ellenőrzése módosította a tartalékképzési rendszert. Szinte az összes hitelintézetre kiterjesztették a Federal Reserve System-nél elhelyezett tartalékbetét tartásának követelményét. 1980 előtt a tartalékfedezeti követelmény csak a Federal Reserve tagbankjaira vonatkozott, és az ezekben a bankokban lévő összes betétre vonatkozott. A törvény elfogadását követően minden egyesült államokbeli letétkezelő intézménynek (kereskedelmi és takarékpénztárak, takarék- és hitelszövetségek, hitelszövetkezetek, külföldi bankok egyesült államokbeli fiókjai és ügynökségei, valamint egyéb hitelintézetek) meg kell felelniük a Federal Reserve előírásainak, és saját készpénztartalékaikat fenn kell tartaniuk számláik. intézményben és betétek formájában a Federal Reserve Banksban 1.
A tartalékfedezetet igénylő betétek köre három típusra korlátozódik: tranzakciós számlák, nem személyes betétek (nem magánszemély intézmény által tartott betétek) és eurodollár számlakötelezettségek. Az új törvény megszüntette a személyes megtakarításokra és a lekötött betétekre vonatkozó tartalékkötelezettséget. Ez annak köszönhető, hogy a Szövetségi Betétbiztosítási Társaság hitelintézetek általi betétbiztosításának jelenlegi amerikai rendszere bizonyította megbízhatóságát. A betétesek jogait védő egyéb intézkedésekkel kombinálva, és figyelembe véve az amerikai bankrendszer elért fejlettségi szintjét, a személyes megtakarítások és a lekötött betétek pozíciója meglehetősen erőssé vált. Az ilyen típusú számlák mentesítése a Federal Reserve kötelező tartalékfedezete alól a bankok költségeinek csökkentését szolgálja az ilyen számlákkal való munkavégzés során, növeli azok jövedelmezőségét, és ezáltal ösztönzi a személyes megtakarítások növekedését.
Az 1980-as törvény felhatalmazást adott a Federal Reserve-nek, hogy módosítsa a tranzakciós számlákra, a nem személyes munkaidő-számlákra, valamint az Egyesült Államok letétkezelő intézményeinek külföldi leányvállalataikkal és egyéb külföldi bankjaikkal szembeni kötelezettségeit.
A tranzakciós számlák esetében a limitek 0 és 14% között mozognak. Ennek keretében a Fed meghatározott méretű tranzakciós számlákra 3%-os, nagyobb számlákra 10%-os tartalékkötelezettségi rátát alkalmaz. A nem személyes munkaidő-számlák tartalékkövetelmény-limitjei 0% és 9% között vannak meghatározva, és e határokon belül a Fed a lejáratuk alapján módosíthat. A letétkezelő intézmények külföldi hitelezőktől felvett nettó (nettó) kölcsönére (eurodollár-betétek) nincsenek korlátok. A Fed 1990 óta nullára tette a nem személyes és euródollár számlák tartalékolási normáját, azaz nem fizetett be a tartalékokba.
A 3%-os tartalékfedezeti kötelezettség alá tartozó betétek teljes összegének korlátját évente felülvizsgálják. Ilyen felülvizsgálatra a bevételek és a betétek növekedése miatt van szükség. 2001-ben a 60 millió dollárig terjedő számlákra 3%-os szabványt alkalmaztak, az ennél nagyobb számlákra pedig 10%-ot.
A kötelező tartalék elsődleges mechanizmusa a monetáris források abszolút összege, amelyet egy kereskedelmi banknak vagy más letéti intézménynek a Federal Reserve Banknál vezetett tartalékszámlán kell tartania. Meg kell felelnie a kötelező tartalékképzési előírásoknak.
Az Egyesült Államokban a tartalékkötelezettség teljesítésére felhasználható tartalékeszközök közé csak kétféle monetáris eszköz tartozik. Ide tartozik a készpénz (azaz a pénztárgépekben és a hitelintézetek széfjeiben tárolt bankjegyek és érmék), valamint a Federal Reserve Banks tartalékszámlái. Mivel a tartalékszámlákat Federal Reserve Banks vezeti, ezeket szövetségi alapoknak nevezik.
Mivel a banki tranzakciók volumene nem teszi lehetővé az aktuális tartalékkövetelmények napi szinten tartását, ezért olyan eljárást alakítottak ki, amely szerint a tartalékokat 14 napon keresztül egy adott szinten kell tartani. Ezt karbantartási időszaknak nevezik, és speciális technikával határozzák meg.
A Federal Reserve bankoknál lévő tartalékszámlák összegét és a készpénz azon részét, amelyet általában tartalékszükségletre használnak, teljes tartaléknak nevezzük. A teljes tartalék két részre oszlik. Az első rész a kötelező tartalék, melynek mértékét a mindenkori szabályozás a betétállomány és a letétkezelő intézmények tartalékköteles egyéb kötelezettségei alapján határozza meg. A tartalékok második része többlettartalék, amelynek értéke megegyezik a tényleges tartalékok kötelező tartalék feletti többletével. Nyilvánvalóan nem kifizetődő a bankok számára a többlettartalék, mivel ez korlátozza az aktív hitelezési műveleteket. De a bank nem engedheti meg a tartalékhiányt, vagyis azt az állapotot, amikor a tényleges tartalékok összege kisebb, mint a törvényben előírt kötelező tartalék. Ezekben az esetekben a letétkezelő intézmények pénzbírsággal sújthatók.
A Federal Reserve Banks tartalékszámlái nem kamatozóak. Ezért az ilyen számlákat tartó hitelintézeteket nem érdekli többlet keletkezése, még kevésbé abban, hogy ezek a többletek jelentős méreteket öltsenek. Ezért kereskednek a szövetségi alapokkal: a tartalékszámlájukon hiányos hitelintézetek felvásárolják a többletet partnereiktől. Ezeket a műveleteket rendszeresen elvégzik, mivel legtöbbjük rövid távú, sőt egynapos besorolású. A szövetségi alapokkal folytatott tranzakciók kamata nagy jelentőséggel bír, és a hitelrendszer és az egész gazdaság egyik fő irányvonalaként szolgál.
A Federal Funds kamatláb a kamatlábak meghatározásának fő referenciaértéke a bankközi hitelpiacon, ahol a Federal Reserve Banks számláin tartott többlet kereskedelmi banki tartalékokat értékesítik. A bankközi hitelek piaci kamatlábát, amelyen a kereskedelmi bankok felvásárolják egymás rendelkezésre álló forrásait, jelenlegi vagy effektív szövetségi alapkamatnak nevezzük. A hitelpiac állapotától függően naponta változik. Maga a Fed nem vesz részt a szövetségi tartalékokból (alapokból) származó hitelforrások vételi és eladási folyamatában, sőt, nem is határoz meg fix költséget az ilyen kölcsönökre. A Fed politikája itt inkább tanácsadó jellegű, és a szövetségi alapkamatláb megállapításán keresztül valósul meg, amely a bankközi hitelpiac viszonyítási alapjául szolgál.
Ezt a Federal Reserve által meghatározott kamatlábat nevezik várható, tervezett vagy célzott szövetségi alapkamatnak. A kamatváltozás bejelentésével a Fed világossá teszi a kereskedelmi bankok számára, hogy a Fed a bankközi hitelek milyen költségszintjével (valójában a pénzkínálat volumenével) lesz elégedett a jelenlegi helyzet elemzése alapján. nemzetgazdaság.
A szövetségi alapokkal végzett tranzakciók kamatlába központilag kerül meghatározásra. Ez a jog a Federal Reserve System kormányzótanácsát illeti meg. 1994-ig hivatali titok volt az új kamatláb meghatározása, mivel ez volt a Fed egyik monetáris politikai eszköze, amely a pénzkínálat értékének befolyásolását szolgálta. A Fed most megváltoztatta ezt a szabályt, és bejelenti a szövetségi alap kamatlábának közelgő felülvizsgálatát, hogy a hitelpiaci szereplők felkészülhessenek a közelgő változásokra. Az új kamatláb nagyságát azonban nem jelentik be előre, mivel továbbra is a kormányzótanács ülésén kell megegyezni. A közelgő változások iránya azonban általában teljesen nyilvánvaló, hiszen azt a gazdaság pillanatnyi állapota határozza meg. Például az amerikai gazdaság 2001-es recessziója idején a Fed következetesen 11-szer csökkentette a szövetségi alapok kamatát az év eleji 6,5%-ról az év végi 1,75%-ra 1 .
Az elmúlt évtizedekben a kötelező tartalékok jelentősége a monetáris rendszerben gyökeresen megváltozott. Jelentősen csökkent a szerepük a hitelintézetek likviditást biztosító eszközeként és a stabilitás garantálójaként a betétesek hirtelen forráskivonása esetén, mivel ezeket a feladatokat a betétbiztosítási mechanizmuson keresztül sikeresen látják el. Ugyanakkor jelentőségük a monetáris szabályozás eszközeként jelentősen megnőtt. Ez lehetővé teszi, hogy ne folyamodjanak a kötelező tartalékráta változtatásához. A szövetségi alapok kamatlába és a kötelező tartalékszámlákon lévő pénzeszközök összegének napi változása meglehetősen hatékony hatást gyakorol a hitelrendszer állapotára, az ország pénzkínálatának nagyságára és az üzleti tevékenységre. A kötelező tartalék változása szorosan összefügg az egyéb monetáris politikai eszközök igénybevételével: a diszkontráta változásával és a nyíltpiaci műveletekkel.
Az egyik legaktívabban használt szabályozási eszköz a Federal Reserve hitelkamatának megváltoztatása. A diszkontráta az a kamatláb, amely meghatározza a Federal Reserve által a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelek költségét.
A gyakorlatban ezeket a tranzakciókat a Federal Reserve Bankokon keresztül bonyolítják le. A hitelkamat mellett minden Federal Reserve Bank meghatározhatja a kereskedelmi bankoknak nyújtott hitelek volumenét az úgynevezett diszkont ablak létrehozásával. A „kedvezményablak” kifejezés jelentése a Federal Reserve-től való hitelfelvétel nehézségét jellemzi: ez nem történik automatikusan, „tárt ajtón keresztül”, hanem éppen ellenkezőleg, ez egy összetett eljárás, amelyet a jegybank segítségével hajtanak végre. „szűk ablak”, és sok esetben visszautasítással végződhet. A pénzkínálat szabályozását a refinanszírozás volumenén és költségén keresztül a Fed diszkont politikájának nevezik, amely történelmileg a kereskedelmi bankok váltói vagy diszkontálása idejéből maradt fenn. A Fed diszkontkamatának értékét a modern viszonyok között a társadalom nem annyira a kereskedelmi bankok hitelének áraként érzékeli, hanem a hitelrendszernek adott minimális kamatszintként, amelyet be kell tartania.
A Federal Reserve a diszkontrátát meglehetősen gyakran – évente többször – általában a gazdasági tevékenység aktuális állapotával összefüggésben dönti el annak ösztönzése vagy visszafogása érdekében. A Federal Reserve diszkontrátát a gazdaság állapotát jellemző egyik fő mutatónak tekintik. Olyan mutatók közé tartozik, mint a GDP-növekedés, az inflációs ráta, a munkanélküliség, a szövetségi költségvetés egyenlege és a fizetési mérleg. A Fed diszkontráta a kormány befolyásának eszköze e mutatók dinamikájára. A Fed diszkontkamatának bármilyen változása azonnal megvitatásra kerül a sajtóban, és szakértők és politikusok kommentálják.
Mivel a Fed irányadó kamata szorosan kapcsolódik más kamatokhoz, kamatát a Fed monetáris politikájának általános irányával összhangban álló szinten határozzák meg. A Fed diszkontráta változása általában a szövetségi alap kamatlábának változásával egyidejűleg vagy közvetlenül azt követően következik be, és általában hasonló ideig változatlan marad. Ezért 2001-ben a Fed diszkontrátát 11-szer módosították, és a januári 6,5%-ról az év végére 1,75%-ra csökkentették. 1
Az alapkamatok változtatása hatékony eszköz a pénzkínálat szabályozására, az azonnali cselekvés kombinálására és a monetáris politika stratégiai céljainak meghatározására. A pénzkínálat állapotának mutatója általában a három fő kamatláb értéke, amelyen a kereskedelmi bankok pénzt vesznek fel rövid időre.
A diszkontpolitika különösen fontossá válik a gazdasági és pénzügyi válságok időszakában, mint a monetáris rendszer stabilitásának megőrzésének eszköze - olyankor, amikor a bankok és más pénzintézetek likviditása romlik, elsősorban a tőzsdei összeomlások miatt. Ezek a helyzetek rávilágítanak a Fed mint központi bank fontosságára: a bankok bankjaként és végső hitelezőként működik.
Jelenleg a bankok ritkán fordulnak a diszkont ablakhoz, mivel a hitelfelvételi eljárást a Federal Reserve tevékenységének ellenőrzése kíséri, és a bankok előszeretettel vesznek fel forrásokat a bankközi hitelpiacon a szövetségi alapkamatláb mellett. Emiatt a Federal Reserve irányadó kamatai – a szövetségi alapkamat és a diszkontráta – szintje elsősorban arra szolgál, hogy a monetáris rendszeren és az értékpapírpiacon keresztül befolyásolja a gazdasági tevékenység állapotát. A Federal Reserve csökkenti az alapkamatokat a visszaesett üzleti tevékenység időszakaiban, és jelzésként szolgál az ország általános kamatcsökkenésére. Ez olcsóbb banki hitelekhez, valamint a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírpiacon keresztüli hitelezési feltételekhez vezet. Ezt a politikát általában könnyű pénzpolitikának nevezik. A hitelek viszonylag olcsósága és elérhetősége az üzleti tevékenység bizonyos mértékű növekedéséhez vezet, és segít leküzdeni a gazdasági válságokat. Ezt elősegíti a részvények piaci értékének az alapkamatok csökkenése miatti növekedése is. Emellett az olcsóbb bankhitelek serkentik a részvénybefektetések növekedését, ami növeli a gazdasági aktivitást.
Amikor a ciklikus expanziós erők túl aktívak és az infláció emelkedik, a Fed irányadó kamatemeléshez folyamodik, jelezve a magasabb hitelfelvételi költségek szükségességét. Az emelkedő kamatok korlátozzák a hitelezést, lenyomják a részvényárfolyamokat és visszafogják az üzleti tevékenységet. Az ilyen intézkedéseket deflációs politikáknak nevezzük. Ezeket a válság megelőzésének eszközének tekintik, és a gazdaság „túlmelegedésének” körülményei között használják.
A Fed diszkontpolitikájára példa az elmúlt évek lépései. 1999 közepétől 2000 végéig a Fed a túlfűtött gazdaság leküzdésére, 2001-ben pedig csökkentette a kamatokat a válság leküzdésére.
Modern körülmények között a nyíltpiaci műveletek nagyon hatékony szabályozási eszközként szolgálnak. A pénzkínálat gyors befolyásolása érdekében a Fed leggyakrabban értékpapír-tranzakciókat alkalmaz, amelyeket szinte naponta hajtanak végre, ezért a bank mérlegének - kötelezettségeinek és eszközeinek - összetételében folyamatosan változnak. A Fed az értékpapírok piaci vásárlásával növeli az ország gazdaságában a pénzkínálatot, míg az eladással - éppen ellenkezőleg, csökkenti a pénzkínálatot, mintegy „lekötve” a pénzfelesleget kötelezettségeibe. Ezért a kötelező tartalék nagyságának is folyamatosan változnia kell. Ily módon a Fed nyíltpiaci műveletekkel befolyásolja a bank monetáris forrásainak szerkezetét, új hitelek kibocsátására ösztönzi, vagy éppen ellenkezőleg, korlátozza lehetőségeit ezen a területen.
Az értékpapírokkal való nyíltpiaci műveleteket az MHIF végzi, befektetési tárgyként az amerikai kincstári értékpapírokat (rövid lejáratú kincstárjegy 91 és 180 napos futamidőre) és a hosszú távú kincstári kötelezettségeket (kincstárjegy vagy kötvény, mint pl. valamint államkötvények Ezeket a befektetéseket két okból választották:
A Fed nem fektet be vállalati értékpapírokba az összeférhetetlenség elkerülése érdekében;
Az állampapírok piaci forgalma olyan nagy, hogy még a nagy tranzakciók sem befolyásolják jelentősen a jegyzésüket, azaz az értékpapírok hozamának a diszkontráta szintjének megfelelősége a pénzkínálat változásának következménye, és nem értékpapírok iránti közvetlen kereslet.
Valójában a Fed értékpapír-vásárlásban való részvétele kettős hatással van azok árfolyamára:
1) nő a kereslet, emelkednek az árak és csökken a jövedelmezőség;
2) ugyanakkor nő a pénzkínálat, nő a befektetések iránti kereslet (a megnövekedett pénzkínálat értékpapírokba fektetése), valamint az árak emelkedése és a jövedelmezőség csökkenése az egyidejű kínálattal. pénzt a hitelpiacon, ami szintén a kamatok csökkenéséhez vezet.
Valójában a Fed értékpapír-piaci műveletei egy rugalmas és működőképes eszköz a pénzkínálat szabályozására, amelynek fő előnyei a következők:
Meglehetősen hatékony mechanizmus a pénzkínálat szabályozására;
A Federal Reserve System teljes ellenőrzése az értékpapírok vételi és eladási mennyisége felett;
A döntéshozatal hatékonysága és a tranzakciók visszafordíthatósága.
A Fed állampapír-tranzakcióit nem szabad úgy tekinteni, hogy hitelt nyújtanak a kormánynak. Az Egyesült Államok törvényei nem írják elő, hogy a központi bank közvetlenül nyújtson állami hiteleket. Az összes állami bevételt és kiadást a költségvetési mechanizmus szabályozza. Az államháztartási hiány fedezete és így a hiányzó források felkutatása állampapírok (kincstárjegyek, kötvények stb.) kibocsátásával történik a Pénzügyminisztériumon keresztül. A Federal Reserve Bankok részt vesznek ezen értékpapírok kibocsátásában, majd nyíltpiaci műveleteken keresztül monetáris szabályozási eszközként használják őket.
A Federal Reserve naponta végez nyíltpiaci műveleteket. Az ezekről a műveletekről szóló jelentések azonban a következő negyedév vége után jelennek meg, így a kereskedelmi bankok és más hitelintézetek nem ismerik a Fed céljait, és valójában passzív szereplőként viselkednek. Mivel a Fed-del kötött megállapodás köti őket, kénytelenek követni annak irányvonalát. Ezeknek a tranzakcióknak a következményei a kereskedelmi bankok által fenntartandó tartalékok tartós változását eredményezik, így a Fed befolyásolja hitelezési képességüket. A nyíltpiaci műveletek keretében végrehajtott állampapír-vásárlások és -eladások teljes volumene az elmúlt években átlagosan havi 400 milliárd dollárt tett ki vásárlásokra és ugyanennyi értékesítésre. E műveletek ügyes lebonyolítása lehetővé teszi a Fed számára, hogy hatékonyan befolyásolja a bankok és hitelintézetek tevékenységét.
KÖVETKEZTETÉS
A tanulmány során a munka kitűzött célja megvalósult - a monetáris rendszer elemzése és az oroszországi monetáris politika helyzetének vizsgálata megtörtént.
Monetáris politika alatt a kormány által a monetáris szférában a gazdaság szabályozása érdekében hozott intézkedések összességét értjük. Ez az átfogó makrogazdasági politika része. A monetáris politika fő végső céljai: a nemzeti termelés fenntartható növekedési üteme, stabil árak, magas foglalkoztatási szint, fizetési mérleg egyensúly. Ezek összességéből azonosítható a monetáris politika kiemelt célja - az általános árszínvonal stabilizálása.
A végső célokkal együtt meghatározásra kerülnek a köztes célok is. Ezek a pénzkínálat volumene és a kamatszint.
A monetáris politikát az ország jegybankja hajtja végre.
A jegybank gazdaság monetáris szabályozására irányuló intézkedései az alacsony infláció és munkanélküliség melletti stabilizálást hivatottak biztosítani. A monetáris politika a monetáris kibocsátás ösztönzésére irányulhat, azaz. a forgalomban lévő teljes pénzmennyiség bővülése (hitelexpanzió), ami a termelés visszaesése mellett a piaci viszonyok némi élénkülését eredményezi. Cél lehet a monetáris kibocsátás korlátozása is, pl. a forgalomban lévő pénz mennyiségének csökkentésére (hitelkorlátozás). Ezt a monetáris politikai lehetőséget a jegybank jellemzően a gazdasági fellendülés időszakában és a tőzsdei kereskedés jelei esetén alkalmazza. A hitelkorlátozás a termelés növekedési ütemének növekedésével összefüggésben a piaci viszonyok „túlmelegedését” hivatott megfékezni. Ezzel szemben a hitelbővítés politikáját a piaci feltételek „felvidítására” használják, és általában válságos időszakokban és a termelés visszaesésében alkalmazzák. Gyakran az ország gazdaságának hiányfinanszírozásával párosul, és az inflációs folyamatok súlyosbodásához vezet.
Az ország gazdaságának monetáris szabályozására irányuló intézkedések végrehajtásakor elkerülhetetlenül objektív ellentmondás keletkezik az infláció elleni küzdelem feladata és a gazdasági növekedés ösztönzésének problémája között. Ezért a jegybank monetáris politikáját szorosan össze kell kapcsolni az állam beruházási és pénzügyi politikájával, és ki kell egészíteni a gazdaság rugalmas adószabályozási rendszerével.
A Központi Bank monetáris politikájának sajátos módszereit és eszközeit az Oroszországi Bankról szóló törvény határozza meg, és ezek nagyon változatosak. A jegybank a legszélesebb jogkörrel és teljes függetlenséggel rendelkezik az ország gazdaságának monetáris szabályozására szolgáló módszerek és intézkedések megválasztásában a hatályos jogszabályok keretein belül.
A monetáris szféra állami szabályozása csak akkor valósítható meg sikerrel, ha az állam a jegybankon keresztül képes befolyásolni a magánintézmények tevékenységének mértékét és jellegét, hiszen egy fejlett piacgazdaságban ezek képezik a pénzintézetek tevékenységének alapját. az egész pénzrendszer. Ez a szabályozás több, egymással összefüggő irányban valósul meg.
A bankrendszer feletti állami kontroll a pénzügyi és hitelintézetek likviditásának erősítésére irányul, i. a betétesek igényeinek kellő időben történő kielégítésére való képességüket (elsősorban a számviteli (diszkont) politikák, a nyíltpiaci műveletek és a kötelező tartalékképzési standardok kialakítása miatt). Ugyanezeket az intézkedéseket alkalmazza az állam a pénzkínálat tömörítésére (bővítésére).
Az államadósság-kezelés a kormányzati szabályozás egyik területe krónikus költségvetési hiány esetén, amely az államadósság (külső és belső) növekedéséhez vezet. A hazai államadósság növekedésével meredeken növekszik az állami hitelek befolyása a hiteltőkepiacra. Ennek érdekében a jegybank az államadósság kezelésének különféle módszereit alkalmazza: állami kötelezettségek vételét vagy eladását; módosítja a kötvények árát és értékesítési feltételeit; különböző módokon növeli vonzerejüket a magánbefektetők számára.
A monetáris politikai módszereket két csoportra osztják: általános (a hiteltőkepiac egészét érinti) és szelektív (az egyes iparágak, nagyvállalatok stb. meghatározott hitel- vagy hitelezési típusainak szabályozására szolgál).
A monetáris politika tehát a pénzmennyiség tudatos szabályozása a gazdasági stabilitás, a minimális infláció és a maximális foglalkoztatás megőrzése érdekében. Ennek érdekében a monetáris politika a bankrendszer egészében a készpénztartalékok mennyiségének szabályozásával és kezelésével befolyásolja a pénzkínálat volumenét.
Az Egyesült Államok egy rendkívül szervezett és hatékony monetáris szabályozási rendszert alakított ki és működtet, amely erős hatással van az ország gazdasági fejlődésére. A monetáris rendszer szabályozó hatóságait az Egyesült Államokban összetett szervezeti felépítés jellemzi, és a gyakorlati tevékenységben bizonyos mértékig megkettőzik egymást. Az ilyen struktúra bizonyos költségei ellenére hatékony ellenőrzést biztosít számos hitelintézet tevékenysége felett az országban.
Az Egyesült Államokban hatékony szabályozási rendszer működik az Office of the Controller General, a Federal Reserve System, a Federal Deposit Insurance Corporation és más hatóságok révén.
A monetáris rendszer gazdasági szabályozásának fő szerve az Egyesült Államokban a Federal Reserve System - a Fed. Központi bankként és egyben a nemzeti és állami bankokat tömörítő amerikai bankok szakmai szövetségének legfőbb szerveként szerveződik.
A Fed monopóliummal rendelkezik a készpénzkibocsátás terén. A Fed megszervezi a készpénzdollár forgalmát. A 2000. évi körülbelül 550 milliárd dollárnyi készpénzből több mint 300 milliárd dollár volt forgalomban az Egyesült Államokon kívül, többnyire 100 és 50 dolláros bankjegyek formájában.
A hitelszektor és az USA gazdaságának közgazdasági módszerekkel történő befolyásolására a Fed a kötelező tartalékráta változtatását, a diszkontráta változásait és a nyíltpiaci műveleteket alkalmazza. Ezeknek az eszközöknek a komplex hatása, amelyek mindegyikének megvannak a maga sajátosságai, lehetővé teszi az Egyesült Államok gazdasági fejlődésének fenntarthatóságának erősítését, a válságok mélységének csökkentését és az inflációt generáló túlzott növekedés megfékezését.
A Fed rendkívül ritkán folyamodik a kötelező tartalékráta változtatásához, mivel az ilyen lépések túlságosan éles változásokat okoznának a pénzkínálat méretében és szerkezetében, és túlzottan erős hatást gyakorolnának a gazdaság helyzetére. Jelenleg a kötelező tartalék alapnormája a bankszámlákra beérkező betétek összegének 3%-a.
A monetáris szabályozás egyik legaktívabb eszköze a Fed diszkontráta változása. Nemcsak a Federal Reserve-től való hitelfelvétel költségeit határozza meg a kereskedelmi bankok számára, hanem iránymutatásul szolgál a teljes hitelrendszer számára, befolyásolva a banki hitelszektor helyzetét és az értékpapírpiaci működést. A diszkontráta értéke szorosan összefügg a Federal Reserve Funds kamatláb értékével, amely nemcsak gyakorlati eszközként szolgál a banki műveletekhez, hanem fontos iránymutatásként is szolgál a kamatlábak és az értékpapírárak meghatározásában.
A hitelszabályozás fontos eszköze a Federal Reserve nyíltpiaci műveletei. Az államkötvények vásárlása és eladása a Fed kereskedelmi bankokkal és más hitelintézetekkel folytatott műveletei során a bankok gazdaság hitelezési képességét befolyásolja, és végső soron befolyásolja az ország pénzkínálatának nagyságát.
BIBLIOGRÁFIA
Antonov N.T. Pessel M.A. Pénzforgalom, hitel és bankok. M. 2000.
2015-01-27
Monetáris rendszer Monetáris rendszer OROSZORSZÁG MONETÁRIS ÉS BANKRENDSZERE
Agapova T.A., Seregina S.F. Makroökonómia. Tankönyv – M.: Moszkvai Állami Egyetem névadója. M.V. Lomonoszov. – M.: JSC „DIS”, 2001.
Anikin A. Az USA gazdasága a század végén: A probléma eredményei // MEMO - 2000.- 11. sz. - 27 - 46. oldal.
Bevezetés
A monetáris rendszer a gazdaságtudomány egyik legfontosabb része. Sokkal több, mint a gazdasági rendszer passzív összetevője, több, mint pusztán a gazdaság működését elősegítő eszköz.
A monetáris rendszer a pénzforgalomnak az állam által létrehozott, történelmileg kialakult szervezeti formája az országban, amelyet a nemzeti jogszabályok rögzítenek.
A nemzeti pénzrendszerek a 16. és 17. században alakultak ki. a kapitalista termelési mód megjelenésével és meghonosodásával, bár egyes elemeik már korábban megjelentek. A monetáris rendszerek kialakulása a történelmi fejlődés adott időszakában szükséges minta, amely megfelel az árutermelés feltételeinek. Az átfogó áru-pénz kapcsolatok kialakításához stabil monetáris forgalom szükséges.
A monetáris rendszer típusa attól függ, hogy a pénz milyen formában működik: áruként - univerzális megfelelőjeként, vagy értékjelként.
A megfelelően működő monetáris rendszer életerőt önt a gazdaságot megtestesítő bevételi és kiadási körforgásba.
A jól működő monetáris rendszer egyaránt elősegíti a teljes kapacitáskihasználást és a teljes foglalkoztatást. Ezzel szemben a rosszul működő monetáris rendszer a gazdaság termelési szintjében, foglalkoztatásában és áraiban bekövetkező éles ingadozások fő oka lehet, ami torzítja az erőforrások elosztását. Ezért ennek a témának a tanulmányozása releváns.
A munka fő célja az Egyesült Államok monetáris rendszerének tanulmányozása.
A tanfolyami munka céljai:
1) a monetáris rendszer, elemeinek és típusainak tanulmányozása
2) a monetáris egység és a pénzforgalom kérdésének mérlegelése az USA-ban
3) az infláció tanulmányozása a háború utáni időszakban az USA-ban
4) a készpénzes és nem készpénzes forgalom tanulmányozása, valamint a monetáris rendszer szabályozása az USA-ban.
1. fejezet Monetáris rendszerek fejlett piacgazdasággal rendelkező országokban
A fejlett országok monetáris rendszereinek jellemzői
A monetáris rendszer a pénzforgalom megszervezésének egyik formája az országban, amelyet a nemzeti jogszabályok rögzítenek. Minden országban történelmileg alakult ki, ahogyan az áru-pénz kapcsolatok fejlődtek.
A modern monetáris rendszer a következő elemeket tartalmazza:
A pénznem neve és az árskála;
A bankjegyek típusai;
Kibocsátási mechanizmus és eljárás a bankjegyek rögzítésére;
A forgalomban lévő pénzkínálat szerkezete;
Az árfolyam megállapítására és a külföldi árfolyamokra történő átváltásra vonatkozó eljárás;
A monetáris szabályozás mechanizmusa.
A monetáris rendszer szerves része a nemzeti valutarendszer, bár viszonylag független.
A pénzegység a törvény által meghatározott pénznem, amely valamennyi áru árának mérésére és kifejezésére szolgál. A pénzegységet általában kis többszörösekre osztják. A legtöbb országban 1:10:100 tizedes osztási rendszer működik. (1 amerikai dollár 100 centnek felel meg; 1 font sterling 100 penny; 1 indonéz rúpia 100 sen stb.).
Árskála - mint egy ország pénzegységének megválasztása, és egy termék értékének kifejezése a kiválasztott egységben lévő monetáris fém tömegtartalmán keresztül. Az árskála utolsó definíciója elvesztette gazdasági jelentőségét, mivel a hitelpénznek nincs saját értéke, és nem lehet más áruk értékének kifejezője.
A hivatalos árskála az állammonopólium kapitalizmus kialakulásával és a hitelpénz aranyra váltásának megszűnésével veszítette el közgazdasági értelmét. Az 1976-1978-as jamaicai valutareform eredményeként. eltörölték az arany hatósági árát és a pénzegységek aranytartalmát.
A törvényes fizetőeszköznek minősülő pénzfajták elsősorban a hitelpénz és mindenekelőtt a bankjegy, aprópénz, valamint a papírpénz (kincstárjegy). Így az USA-ban a forgalomban lévő bankjegyek 100, 50, 20, 10, 5, 2 és 1 dollár (az 500 dolláros és afeletti kibocsátás megszűnt), kincstárjegyek (az USA által kibocsátott jegyek) Treasury) 100 dollárban, valamint ezüst-réz és réz-nikkel érméket 1 dollár, 50, 25, 10 és 1 centben.
Régi 2 és 1 shillinges érmék vannak forgalomban, amelyek értékükben megfelelnek az új 10 és 5 pennynek. Ha az iparosodott országokban általában nem bocsátanak ki állami papírpénzt a szó szűk értelmében (kincstárjegyeket), akkor néhány fejlődő országban meglehetősen széles körben forgalmazzák.
A kibocsátási rendszer a fejlett kapitalista országokban azt az eljárást jelenti, amelyben a központi bankok bankjegyeket, a kincstárjegyeket és érméket pedig a kincstárak bocsátják ki a törvényileg megállapított kibocsátási törvény szerint. A pénzkibocsátás fő csatornája ezekben az országokban a betéti csekkkibocsátás: az ügyfélszámlákon lévő betétek és ennek megfelelően a fizetési forgalom kiszolgáló csekkek tömegének növekedése. Kereskedelmi bankok és egyéb hitelintézetek vesznek részt benne. Például az Egyesült Államokban a bankjegykibocsátási jogot a Federal Reserve System (Central Bank), a kis címletű bankjegyeket, ezüstdollárokat és aprópénzt pedig a Kincstár kapja.
Tekintettel arra, hogy a monetáris politika szorosan kapcsolódik a hitelpolitikához, a modern kapitalizmus körülményei között a gazdaság állami monetáris szabályozását végzik. Számos ipari országban a 70-es évektől bevezették a célzást, i.e. a forgalomban lévő pénzmennyiség növekedésének szabályozására vonatkozó célok kitűzése az elkövetkező időszakra, amelyeket a jegybankok politikájukban betartanak.
Az Egyesült Államokban 1975 óta a Federal Reserve System (FRS) rendszeres időközönként jelentést tesz a Kongresszusnak a forgalomban lévő pénzmennyiség tervezett növekedési vagy zsugorodási üteméről az elkövetkező 12 hónapra.
A gazdaságilag fejlett országok modern monetáris rendszereinek jellemzői a következők:
A hivatalos aranytartalom eltörlése és a bankjegyek aranyra cseréje;
Az arany demonetizálása;
Átállás aranyra nem váltható pénz hitelére;
Bankjegyek forgalomba hozatala nem csak a gazdaság banki hitelezésének eszközeként, hanem jelentős mértékben az állami kiadások fedezésére is (a kibocsátás fedezete főként állampapír);
A nem készpénzforgalom túlsúlya a pénzforgalomban;
A pénzforgalom állami monopolisztikus szabályozásának erősítése.
Az 1929-1933-as gazdasági világválság alatt és után alakult. valutablokkok biztosították a fejlődő országokban a metropoliszoktól függő monetáris rendszerek megőrzését, amelyek irányították a kibocsátó intézményeket és azok működését. A kibocsátás nagyságát a fizetési mérleg állapota határozta meg, nem pedig a gazdaság igényei.
A második világháború alatt és után a háború előtti valutablokkok alapján valutaövezetek jöttek létre, amelyek jellemzői: a fővalutához viszonyított rögzített árfolyam fenntartása; nemzeti valuták tárolása a hegemón ország bankjaiban; kedvezményes eljárás a zónán belüli devizafizetésekre.
A 80-as évek elején a legtöbb kis államban, így a szigeteken is, nemzeti monetáris rendszerek jöttek létre, amelyek stabilitásának biztosítása a nemzet normális fejlődésének legfontosabb feltétele. Minden monetáris rendszer több alapelven alapul. A monetáris rendszer szervezésének elvei alatt azokat az alapvető szabályokat értjük, amelyeknek megfelelően a monetáris rendszer működése és szabályozása megvalósul. Tekintsük a piaci kapcsolatokon alapuló modern monetáris rendszer alapelveit.
Az egyik fő elv a központosított szabályozás megléte. Az állami szabályozás mind a piaci, mind az adminisztratív-irányító rendszerekre jellemző. Ám a piacgazdaságban az adminisztratív karok mellett a rendszer ki van téve a gazdasági realitásoknak, ami minden pénzügyi mechanizmust arra kényszerít, hogy optimalizálja a munkáját.
A monetáris rendszerekre jellemző a cash flow előrejelzése és tervezése. Rugalmasnak kell lennie és meg kell felelnie a gazdaság igényeinek: az áruk és szolgáltatások mennyiségének növekedésével a pénzkínálatnak növekednie kell, és fordítva.
Az emissziós rendszer a bankjegyek kibocsátásának és forgalomba hozatalának jogilag megállapított eljárása. Az államokban a kibocsátási műveleteket (pénzkibocsátási és forgalomból való kivonási műveleteket) a következők végzik:
A központi (kibocsátó) bank, amely a készpénzforgalom túlnyomó részét kibocsátó bankjegyek (bankjegyek) kibocsátásának monopóliumát élvezi;
A Kincstár (állami végrehajtó szerv), amely kis címletű papírjegyeket (olcsó fémekből készült kincstárjegyeket és érméket) bocsát ki.
A jegybank háromféle módon bocsát ki bankjegyeket:
a) hitelnyújtás hitelintézeteknek kereskedelmi váltók átruházása formájában;
b) állampapír-fedezetű kincstári hitelezés;
c) bankjegyek kibocsátása devizára váltással.
A pénzkibocsátás a modern körülmények között hitel jellegű, azaz készpénz és nem készpénz csak a bankok hitelműveletei eredményeként jelenik meg a forgalomban. A pénzkibocsátás hiteljellegét a következő mechanizmusok biztosítják: a jegybank kölcsönt ad ki a kereskedelmi bankoknak, a kereskedelmi bankok pedig bizonyos százalékos, nyereséget biztosító hitelt nyújtanak a vállalkozásoknak. A kölcsönöket fizetési feltételekkel, sürgősséggel és a nyújtott kölcsönök visszafizetésével adják ki. A nyújtott kölcsön visszafizetésére a kereskedelmi szervezetek, vállalkozások vagyona szolgál kezességgel. A pénzkibocsátást arany, valuta, értékpapírok és áruk fedezik. Így a kibocsátott bankjegyek mögött tárgyi eszközök állnak rendelkezésre. A Központi Bank az ország parlamentjének tartozik elszámolással, és nincs alárendelve a kormánynak. Az infláció elleni küzdelem a jegybank egyik fő feladata. A kormány a rábízott feladatok miatt a jegybankhoz fordulhat többletforrásért, amelynek anyagi fedezete nem lesz, különféle programok finanszírozására. Ezért a monetáris rendszer stabilitásának fenntartása érdekében a jegybank és a kormány közötti esetleges ellentmondásokban a döntőbíró szerepét az állami parlament látja el. Pénzeszközöket csak hitelfeltételekkel biztosítanak a kormánynak. Ez az elv megakadályozza, hogy a kormány a pénzkínálat növelésével finanszírozza a szövetségi és helyi költségvetési hiányt. A jegybanknak hitelt kell adnia a kormánynak állami készletekkel fedezett bankjegyek, ingatlanok, állampapírok stb. Az állam folyamatos ellenőrzést biztosít a készpénzforgalom és annak elemei felett: a készpénz- és nem készpénzforgalom volumenének aránya felett. Az állam területén csak a nemzeti valuta működhet. A lakosság szabadon válthat nemzeti valutát más országok valutáira, de az átváltáskor kapott deviza felhasználása csak külföldi fizetésre engedélyezett. Az állam szabályozza a bankjegyek biztonságát, különös tekintettel arra, hogy milyen leltári tételek, nemesfémek és kövek, deviza, értékpapírok stb. pénzkibocsátás biztosítékaként szolgálhat. Az állam alakítja ki a forgalomban lévő pénzmennyiség szerkezetét. Ez egyrészt a készpénz és a nem készpénzes forgalom közötti arányok megállapításával, másrészt a különböző címletű bankjegyek közötti arányok meghatározásával valósul meg a teljes pénzmennyiségben. Fontos alapelv a készpénzfegyelem kötelező betartása. A pénztári fegyelem eljárása olyan általános szabályokat, elsődleges pénztárbizonylat-formákat és jelentési űrlapokat tükröz, amelyek a vállalkozások, szervezetek és intézmények minden tulajdonosi formáját irányítják a pénztárgépeiken áthaladó pénzforgalom megszervezése során. A készpénzfegyelem betartásának ellenőrzése a kereskedelmi bankok feladata. A monetáris rendszer fejlődésével és javulásával egyre nagyobb helyet foglalnak el benne a készpénz nélküli fizetések különféle formái, amelyek átláthatóbbá, átláthatóbbá, rugalmasabbá teszik az ellenőrzést, valamint időt és anyagköltséget takarítanak meg. Az állam meghatározza a nemzeti valuta nemzetgazdasági devizákhoz viszonyított árfolyamának megállapításának eljárását is.
Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot
Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.
Közzétéve: http://www.allbest.ru/
Az Orosz Föderáció Központi Uniója
Nem állami nonprofit oktatási intézmény
Középfokú szakképzés
Tambov regionális fogyasztói szakszervezet szövetkezeti műszaki iskolája
Tanfolyami munka
A "Pénzügy és hitel" szakterületen
Téma: „Külföldek monetáris rendszerei”
Diák________ Murashina V.S.
F-20 csoport
Szakterület 080106 Pénzügy
„Pénzügy és hitel” szakirány
Nappali oktatási forma
Vezető________ Lomakina M.A.
Tambov 2012
A Tambov Regionális Fogyasztói Unió NNOU SPO Szövetkezeti Kollégiuma
Ciklikus Gazdasági és Pénzügyi Fegyelmi Bizottság
Helyeslem
Vezető______ M.A. Lomakina
" "__________20
Tanfolyami terv
Diákok Murashina V.S.
Gr. F-20 főállású osztály
A tanfolyam témája
"Külföldek monetáris rendszerei"
Bevezetés
1.1 Német pénzrendszer
1.2 Az Egyesült Államok monetáris rendszere
2.1 Német bankrendszer
2.2Az amerikai bankrendszer kutatása, a rendszer jelenlegi állapotának elemzése
Következtetés
Felhasznált irodalom jegyzéke
Alkalmazások
Bevezetés
A kurzus témája: „Külföldek monetáris rendszerei”.
A monetáris rendszer a gazdaságtudomány egyik legfontosabb része. Sokkal több, mint a gazdasági rendszer passzív összetevője, több, mint pusztán a gazdaság működését elősegítő eszköz.
Minden állam rendelkezik nemzeti pénzrendszerrel, amely történelmileg alakult ki. A monetáris rendszer tartalmát tekintve bizonyos elemek strukturált összessége, amelyek szorosan kölcsönhatásba lépnek egymással és biztosítják integritását. A monetáris rendszer a pénzforgalomnak az állam által létrehozott, történelmileg kialakult szervezeti formája az országban, amelyet a nemzeti jogszabályok rögzítenek.
A nemzeti pénzrendszerek a 16. és 17. században alakultak ki. a kapitalista termelési mód megjelenésével és meghonosodásával, bár egyes elemeik már korábban megjelentek. A monetáris rendszerek kialakulása a történelmi fejlődés adott időszakában szükséges minta, amely megfelel az árutermelés feltételeinek. Az átfogó áru-pénz kapcsolatok kialakításához stabil monetáris forgalom szükséges.
A megfelelően működő monetáris rendszer életerőt önt a gazdaságot megtestesítő bevételi és kiadási körforgásba.
A jól működő monetáris rendszer egyaránt elősegíti a teljes kapacitáskihasználást és a teljes foglalkoztatást. Ezzel szemben a rosszul működő monetáris rendszer a gazdaság termelési szintjében, foglalkoztatásában és áraiban bekövetkező éles ingadozások fő oka lehet, ami torzítja az erőforrások elosztását.
Már a 21. század küszöbén. Megnőtt a pénzügyi és hitelkapcsolatok szerepe és helye. Nyilvánvalóvá vált, hogy az olyan makrogazdasági mutatók optimális szintjének elérése, mint a reál-GDP-növekedés, a munkanélküliségi ráta, az inflációs ráta, a fizetési mérleg, az árfolyam és egyebek, az ország pénzügyi, hitel- és monetáris rendszerének egyensúlyától függ.
Az új termelési kapcsolatokra való átállás és a gazdaság szerkezeti átalakítása mély gazdasági válsághoz vezetett - a termelés visszaeséséhez, az árak emelkedéséhez és az infláció kialakulásához.
Ezért a piacgazdaságra való átállás során azonnali megoldást igénylő problémák között az egyik legfontosabb helyet az infláció csökkentésének és a pénzforgalom stabilizálásának a feladata foglalja el.
Ezért ennek a témának a tanulmányozása releváns.
Ennek a kurzusnak a célja, hogy tanulmányozza a külföldi országok monetáris rendszerét és fejlődését a jelenlegi szakaszban.
E cél eredményeként a következő feladatok kerültek meghatározásra a tanfolyami munkában:
Ismertesse az Egyesült Államok monetáris rendszerét!
Ismertesse a német pénzrendszert!
Az első fejezet bemutatja az országok monetáris rendszerének jellemzőit, azonosítja a monetáris rendszer fejlődésének főbb szakaszait, a pénzegységeket és a pénzforgalmat.
A második fejezet a külföldi országok bankrendszerét és azok jelenlegi állapotát elemzi.
A kurzusmunka témája a külföldi országok monetáris rendszere, tárgya pedig a monetáris és pénzügyi kapcsolatok, különös tekintettel az USA és Németország gazdaságára. A tantárgyi munkám megírásakor a statisztikai és grafikus elemzés módszerét, valamint az összehasonlító módszert alkalmaztam.
Ebben a munkában különféle irodalmi forrásokat használtak fel. A monetáris rendszert mindkét folyóirat, így a „Bankjelentés” és a „Gazdasági Értesítő” oldalain vizsgálják, amelyek elemzése lehetővé teszi a monetáris rendszer lényegének és eredményeinek felmérését, valamint a tankönyvek és könyvek oldalain. amelyek a monetáris rendszerrel kapcsolatos elméleti kérdéseket tárgyalják.
1. Külföldi országok monetáris rendszereinek tanulmányozása
1.1 Német pénzrendszer
monetáris rendszer németország pénzügyi
A német monetáris rendszer középpontjában a Német Szövetségi Bank (Deutsche Bundesbank) áll, amely központi banki szerepet tölt be, és egyetlen kibocsátó központ, amely az ilyen testületben rejlő összes funkcióval rendelkezik. A Német Szövetségi Bank egyesítette az államok jegybankjait és a Német Államok Bankját, így a tevékenységüket szabályozó törvények hatályukat vesztették. Az államok központi bankjait a Deutsche Bundesbank fő részlegeinek kezdték nevezni, bár megtartották korábbi nevüket - az állam központi bankja.
A Bundesbank végrehajtó szerve az Igazgatóság. Tartalmazza a Bundesbank elnökét, az alelnökét és legfeljebb hat tagot. Az igazgatótanácsi tagok jelöltjeit a szövetségi kormány javasolja. Miután a Bundesbank Központi Tanácsa jóváhagyta a jelölteket, a pályázókat a Németországi Szövetségi Köztársaság elnöke nyolc évre megerősíti hivatalában. Ez biztosítja a Deutsche Bundesbank igazgatóságának függetlenségét és biztonságát. A Bundesbank társadalmi státusza igen magas, igazgatósága jogilag egyenértékű a Szövetségi Minisztériummal.
A Német Szövetségi Bank fő funkciói:
¦ kibocsátási monopólium. A Bundesbank a szövetségi banktörvény értelmében kizárólagos joggal rendelkezik a német márka bankjegyek kibocsátására, amelyek Németországban az egyetlen korlátlan fizetőeszköz.
¦ bankok bankja. A Bundesbank biztosítja a teljes bankrendszer hatékonyságát. A német bankok közép- és rövid lejáratú kötelezettségeik bizonyos százalékának megfelelő kötelező tartalékot tartanak a Bundesbankban. A Bundesbank banki szolgáltatásokat nyújt hitelintézeteknek és kormányzati szerveknek, valamint felügyeli a hitelintézeteket. Az ellenőrzés fő eszközei közé tartozik az engedélyezés, a jogszabályok, a felügyeleti hatóságok joga, hogy a hitelintézetektől bármikor tájékoztatást kérjenek és ellenőrzéseket végezzenek, valamint különféle szankciókhoz folyamodjanak.
¦ állami bank (a szövetségi kormány fiskális ügynöke). A Bundesbank „a szövetség (és korlátozottan az államok) hazai bankjaként tölti be. Emiatt a történelmi tapasztalatok figyelembevételével és az Európai Monetáris Unió tiltásával összefüggésben, hogy a bankok kormányoknak hitelt adjanak ki, a Bundesbank ezen tevékenységi területe korlátozott volt. Ez segít fenntartani a szövetségi bank monetáris függetlenségét. A Bundesbank kötvény- és kincstárjegy-kibocsátással segíti a kormányt hitelhez jutni, vagy vállalja az állampapírok kibocsátását, és kamatmentes kincstárjegyek kereskedelmével és forgalomba hozatalával segíti azok eladását. A szövetségi bank csak azért vásárolhat ilyen értékpapírokat, hogy szabályozza a pénzkínálatot a nyílt piacon;
devizatartalék kezelője. A Bundesbank az egyetlen az országban, amely devizatartalékot tart és kezel. A Bretton Woods-i monetáris rendszer és az Európai Árfolyam-mechanizmus válságai azonban 1992-93-ban. kimutatta, hogy a hosszú távú piaci trendeket nem lehet elnyomni a kibocsátó bankok devizapiaci beavatkozásaival. Stabil árfolyamok hosszú távon csak a világgazdasági egyensúlyhiányok megszüntetésével érhetők el.
az ország elszámolási központja. 1996-ban a Bundesbank által végrehajtott készpénz nélküli fizetések volumene 195 931 milliárd márka volt.
A német áru-pénz viszonyok elméletét főként a munkaérték elméletének, az árfolyam költségalapjának, valamint a pénz árujellegének felismerése jellemzi.
Erre az elméleti alapra építve 1975-ben a Német Szövetségi Bank kidolgozta a pénzmennyiség meghatározásának módszertant tervezési célként, amelyet egy általános gazdasági előrejelzés (különösen a termelési potenciál növekedése és a várható ár) alapján határoznak meg. dinamika).
A Német Szövetségi Bank politikája elsősorban arra irányul, hogy a bankok likviditási helyzetének és a diszkontkamatlábak mechanizmusának változásán keresztül irányítsa a bankok hitelvonzó tevékenységét. A következők tekinthetők klasszikus hangszereknek:
Kedvezmény- és lombard kamatpolitika;
Minimális tartalék politika;
Nyílt piaci politika.
Az univerzális bankok különleges szerepet töltenek be a német monetáris rendszerben. Az univerzális bankok minden típusú banki tranzakcióval foglalkoznak. Németországban a rövid lejáratú betétek mellett viszonylag hosszú futamidőre biztosított forrásokat is elfogadnak. Emellett értékpapír-kibocsátási, kereskedési és letéti műveleteket is folytatnak.
A tőkeszerkezet megerősíti a bankok különleges szerepét a német monetáris rendszerben. Ebben az esetben leginkább lekötött és takarékbetétekről beszélünk.
A bankok tovább erősítették pozíciójukat a források terén, amelyek háromötöde banki hitel volt. Megállapítható, hogy magas a viszonylag hosszú lejáratú banki hitelek aránya, amit a hosszú távú finanszírozási igény kapcsán érdemes figyelembe venni, például a lakásépítésnél a vállalkozásokba történő befektetésnél.
Az értékpapír-kereskedelemben ismét a bankok a legfontosabb szereplők, amelyek nem banki intézmények között működnek a részvény- és tőkepiacon. Önállóan vásárolnak és adnak el értékpapírokat, valamint saját tevékenységüket értékpapír-kibocsátással finanszírozzák. A bankok különösen erősen jelen vannak a fix kamatozású piacon. A kibocsátók által kibocsátott fix kamatozású értékpapírok háromötöde banki adósság volt. Másrészt maguk a bankok birtokolták az ország fix kamatozású értékpapírjainak kétötödét.
A bankok nagy aktivitása a fix kamatozású értékpapírpiacon azt eredményezi, hogy szorosan összefonódik más hiteltőke-piacokkal, különösen a pénzpiaccal, amelyet a Német Szövetségi Bank ugródeszkaként használhat fel monetáris politikai tevékenységeihez.
Az általános gazdasági tevékenység felsorolt szempontjai közül az egyensúly túlnyomórészt a német gazdaságépítési modell, tehát a monetáris rendszer felé hajlik. Természetesen a vakmásolás országaink sajátosságainak figyelembevétele nélkül utópisztikus, de stratégiai irányvonalat követni és a társadalom helyes irányú erőfeszítéseinek vektorát meghatározni lehet és kell is /11,12, 40.o./.
Így a világon különféle pénzforgalmi rendszerek léteznek, amelyek történelmileg alakultak ki, és amelyeket az egyes államok jogszabályba foglalnak.
1.2 Az Egyesült Államok monetáris rendszere
Az Egyesült Államok a világgazdaság éllovasa, minden más országot megelőzve a termelésben és a gazdasági fejlődésben.
Az Egyesült Államok monetáris rendszere egyedülálló, az egyetlen olyan rendszer a világon, amely számos egyedi tulajdonsággal rendelkezik. A világ egyetlen országában, az Egyesült Államokban a központi bank feladatait egy magánszervezet - a Federal Reserve System - látja el. A Kongresszus alapította 1913-ban, hogy az országnak erősebb, rugalmasabb és stabilabb monetáris és pénzügyi rendszert biztosítson. Idővel szerepe a bankszektorban és a gazdaság egészében csak nőtt.
A Federal Reserve Act 1913-as elfogadásakor 20 000 bank működött az Egyesült Államokban, ebből 7 000 nemzeti bank volt kibocsátó, a többiek pedig államuk törvényei szerint működtek, és nem rendelkeztek bankjegykibocsátási joggal. Kezdetben a Federal Reserve System fő célja az volt, hogy segítse a bankokat a bankválságok és a tőzsdei láz idején.
A Federal Reserve System három szintből áll: a kormányzótanácsból, 12 Federal Reserve Bankból és a Federal Reserve mintegy 6000 tagbankjából. Ezenkívül a Fed két bizottságot foglal magában: a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottságot és a Szövetségi Tanácsadó Tanácsot.
Ma a Federal Reserve Bank feladatai négy általános területre oszlanak:
Az állam monetáris politikájának megvalósítása a monetáris helyzet befolyásolásával és a gazdaság hitelezésével a maximális foglalkoztatás, az árstabilitás és a mérsékelt hosszú távú kamatlábak biztosítása érdekében;
A banki intézmények tevékenységének ellenőrzése és szabályozása az ország bank- és pénzügyi rendszere megbízhatóságának és ésszerű felépítésének, valamint a fogyasztói hiteljogok védelmének biztosítása érdekében;
A pénzügyi rendszer stabilitásának megőrzése és a pénzügyi piacokon esetlegesen felmerülő rendszerkockázatok kezelése;
Pénzügyi szolgáltatások nyújtása letétkezelő intézményeknek, az Egyesült Államok kormányának és külföldi kormányzati szerveknek, beleértve az ország fizetési rendszerének támogatását szolgáló alapvető funkciók ellátását.
Az amerikai monetáris politikát a hitelszövetkezetek, takarék- és hitelintézetek, valamint pénzpiaci befektetési alapok jelenléte jellemzi, amelyek magukban foglalják a kereskedelmi bankokat, a takarékszövetkezeteket, a biztosítókat, a takarékpénztárakat, a pénzügyi társaságokat, a befektetési társaságokat, a hitelszövetkezeteket, magánnyugdíjpénztárak, állami nyugdíjpénztárak, pénzpiaci befektetési alapok.
Minden pénzintézet egy kulcsfontosságú makrogazdasági feladatot lát el - a betétek létrehozását, i. pénz, főleg értékpapírok formájában. Ennek érdekében a meglévő pénzintézeteket folyamatosan erősítik, és folyamatosan újakat hoznak létre, mint például 1970 óta. - pénzpiaci befektetési alapok.
A pénzpiaci befektetési alapok részvényeket értékesítenek az értékpapírpiacokon, és az ebből származó bevételt rövid lejáratú értékpapírok vásárlására fordítják. Az adómentes alapok fontos pénzügyi innovációvá váltak. Ezek az alapok csak adómentes önkormányzati értékpapírokba fektetnek be, ami viszont mentesíti részvényeseiket az utóbbiak jövedelmét terhelő adók alól.
Az amerikai pénzügyi piac másik jellemzője tevékenységeinek nagyobb szabadsága és a kormányzati hatóságoktól való nagyobb függetlenség. Ezt már említettük a Federal Reserve System jellemzésekor. Nagyobb függetlensége és magántulajdona határozza meg az amerikai tőzsde felépítésének modelljét.
Az amerikai pénzügyi piac helyzetéről beszélve nem lehet figyelmen kívül hagyni, hogy az amerikai dollár a világpénz szerepét tölti be (az export-import tranzakciók 50%-a dollárban történik). Sok országban, így a FÁK-országokban is, nemzeti fizetőeszköz szerepét töltik be, és megtakarítások felhalmozásának eszközeiként szolgálnak. Csak a Fehérorosz Köztársaságban a szakértők szerint a lakosság akár 5 milliárd dollárt is birtokol. EGYESÜLT ÁLLAMOK.
Az Egyesült Államok monetáris rendszerének fejlődése párhuzamosan zajlott a világ monetáris rendszerének kialakulásával. Az 1929–1933-as pénzügyi zűrzavar, az 1944-es Bretton Woods-i Konferencia és az 1976-os jamaicai rendszer megmutatta, hogy a monetáris és hitelezési szféra számos ingadozása ellenére az amerikai dollár volt és marad a domináns monetáris hegemón. A New York-i Federal Reserve Bank adatai szerint 2000-ben összesen 560 milliárd dollár volt a globális forgalomban, ennek 70%-a az Egyesült Államokon kívül van forgalomban (Oroszország készpénz tekintetében a második helyen áll a világon az Egyesült Államok után dolláros forgalom). Sok ország kötötte valutáját az amerikai dollárhoz: Latin-Amerika, Afrika és átmeneti gazdaságú országok. Mások, például Panama, Libéria és a Marshall-szigetek az amerikai valutát használják törvényes fizetőeszközként a nemzeti valuta helyett.
2. Külföldi bankrendszerek fejlődési kilátásai
2.1 Német bankrendszer
A német bankrendszer viszonylag fiatal. Németország bankrendszere kétlépcsős elven épül fel, és 3,4 ezer kereskedelmi pénzintézetből és a Központi Bankból áll. A hitelintézetek egyetemes és szakosodott bankokra, illetve jogi formájuktól függően magán-, állami és szövetkezeti intézményekre oszthatók.
A privát bankok a profit elérését tűzték ki célul, míg a szövetkezeti bankok célja tagjaik ösztönzése. A szociális és jogi hitelintézetek széles fiókhálózattal rendelkeznek belföldön és külföldön.
A közjogi kereskedelmi bankok csoportjába 594 takarékpénztár és 13 földbank tartozik. A takarékpénztárak hagyományosan a lakossági megtakarítások vonzására és reálvagyon elleni hitelezésre specializálódtak. Mára elnyerték az univerzálisan működő kereskedelmi bankok jellegét. A takarékpénztárak a földbankokkal együtt egységes rendszert alkotnak a készpénz nélküli tranzakciókhoz. A takarékpénztárak főszabály szerint közjogi intézmények, amelyek kezesei egyes közösségek, városok és régiók. Ezen hitelintézetek tevékenységi köre csak a kezesük területére terjed ki. A takarékpénztári hálózat 19 364 fiókkal rendelkezik.
A földbankok egy adott régió takarékpénztárainak központi szervezetei, amelyek működő tőkéjüket kezelik, és bizonyos műveleteket végeznek, például elszámolásokat más országokkal.
Az érintett szövetségi államok felelősek a takarékpénztárak és a földbankok kötelezettségeiért. Az állami ellenőrzést az ezért felelős földügyi miniszterek végzik.
A szövetkezeti bankcsoport 2249 hitelintézetből és 4 szövetkezeti jegybankból áll. Jellemzőjük a tagok egyedi kölcsönös segély bankjaiból univerzális bankokká történő fokozatos átalakulás, valamint egyesülésük révén történő konszolidáció.
Az egyes hiteltársaságok közötti elszámolási műveletek 4 regionális jegybankon keresztül valósulnak meg, amelyek funkciói megközelítőleg megegyeznek a földtakarékpénztárak funkcióival. A szövetkezeti bankcsoport legfőbb szervezete a DG Bank Deutsche Genossenschaftsbank. Ez a társaságok társasága. jogok, és egyetemes bankként bármilyen tranzakciót lebonyolíthat.
A jelzálogbankok telekfedezetű hiteleket és közüzemi hiteleket nyújtanak. A közüzemi kölcsönöket a szövetség, az államok, a területi közösségek és más közjogi intézmények kapják. A közüzemi hitelek jelentősége az elmúlt években az állami költségvetések hosszú távú finanszírozás iránti megnövekedett igénye miatt növekszik, és jelentősen meghaladják a lakásépítési hitelek volumenét. A jelzálogbankok a munkájukhoz szükséges pénzügyi forrásokhoz jelzáloglevelek és közüzemi hitellevelek tőkepiaci értékesítésével jutnak hozzá.
Az építőipari takarékpénztárak a megtakarítások kollektív felhalmozásának elve alapján az egyedi építkezés finanszírozására specializálódtak. A pénzeszközök ilyen felhalmozásának vonzereje abban rejlik, hogy viszonylag alacsony és stabil kamattal lehet hitelt kapni lakásépítéshez. Emellett a betétesek befizetését állami bónuszokkal és bizonyos adókedvezményekkel is ösztönzik.
A garanciabankok és a hitelgarancia társaságok kölcsönös segélyintézetek a kis- és középvállalkozások számára. Az 50-es évek közepén kialakult intézmények fő feladata a kisvállalkozások anyagi támogatása.
A németországi szakbankok kategóriájába 1 db értékpapírt tároló bank tartozik (Wertpapiersammelbank), melynek feladata az értékpapír-kereskedelem ésszerű megvalósítása.
A német bankrendszer élén az 1957. július 26-i törvénnyel létrehozott Központi Bank (Deutsche Bundesbank) áll. A törvény jelenlegi változata szerint a Német Központi Bank a Központi Bankok Európai Rendszerének (KBER) része.
A Német Központi Bank fő feladata az árstabilitás és az országon belüli és külföldi fizetési forgalom banki szervezése. E feladat részeként a Német Központi Bank végrehajtja a KBER monetáris politikáját Németországban. A Német Központi Bank jelentős fokú függetlenséget élvez feladatai ellátása során. A Németországi Szövetségi Köztársaság kormányának gazdaságpolitikáját csak az EU Központi Bankja szerves részeként betöltött feladatainak ellátása keretében lehetséges mértékben támogatnia kell. Az Art. A Maastrichti Szerződés 107. cikke értelmében a nemzeti központi bankoknak (például az EKB-nak) feladataik ellátása során nincs joguk követni az uniós szervek vagy a nemzeti kormányok utasításait.
Az Európai Gazdasági Monetáris Unió kialakulásának harmadik szakaszában a monetáris politika a KBER kiváltságává vált. A KBER fő feladatai ezzel kapcsolatban az európai monetáris politika kialakítása és végrehajtása; valutatranzakciók lebonyolítása; a részt vevő országok devizatartalékainak kezelése; a fizetési rendszer működésének biztosítása.
A külföldi partnerek részére nyújtott állami, banki és kereskedelmi kölcsönök nyújtásának feltételeit a külgazdasági kapcsolatokról szóló 1961. április 28-i törvény, a végrehajtás rendjéről szóló rendelet 1993. november 22-i aktualizált változatában, a külgazdasági kapcsolatokról szóló törvény szabályozza. A Német Szövetségi Bank 1992. október 22-i, a hitelrendszerről szóló 1993. június 30-i törvény, a súlyos bűncselekményekből származó bevételek azonosításáról szóló, 1993. október 25-i törvény („pénzmosási törvény”) új változatában.
A törvénynek megfelelően Németországban elvileg minden fizetés szabadon történik, és nincs szükség engedélyre a tőke külföldre utalásához. A tőke mozgásának szabadsága azonban nem jelenti azt, hogy feladjuk a mozgás volumenének és irányának gondos rögzítését.
A Németországon kívülre exportált tőke elszámolását főként bankok és hitelintézetek végzik, amelyek időszakonként továbbítják a szükséges információkat a tőkemozgásról a Szövetségi Bank (Bundesbank) vagy az államok központi bankjai felé. A Bundesbank kizárólagos hatáskörébe tartozik a tőkeforgalom és a fizetések területén történő engedélyezés olyan esetekben, amikor a korlátozások az államközi megállapodások végrehajtásához, a biztonság és a külső érdekek védelméhez kapcsolódnak.
2.2 Az amerikai bankrendszer kutatása, a rendszer jelenlegi állapotának elemzése
A modern amerikai bankrendszert 1980-ban alakították ki a Federal Reserve Act és a letétkezelő intézmények deregulációjáról és monetáris ellenőrzéséről szóló törvény hatására. Eddig a pontig az Egyesült Államok maradt az egyetlen ország a gazdaságilag fejlett hatalmak között, ahol nem létezett központosított szervezet. A banki struktúra nagyszámú kis független bankból állt, amelyek hatóköre nagyon kis területre korlátozódott; a bankok száma 1860-ra elérte a 3000-et, 1913-ban több mint 20 000 volt, közülük mintegy 7000 nemzeti bank volt, a többiek pedig államuk törvényei szerint működtek, és nem rendelkeztek bankjegykibocsátási joggal. Ez a banki szabadság jelentősen eltért az európai értelmezéstől.
Az amerikai bankokat gyakorlatilag megfosztották a fiókrendszer kiépítésének minden lehetőségétől. Az egyik államban letelepedett bankcégnek nem volt lehetősége arra, hogy tevékenységét a határain túlra terjessze, sem fióktelep megnyitásával egy másik államban, sem más módon. A nemzeti banktörvény elfogadása után a fióknyitás jogát csak azok a bankok tartották fenn, amelyek a nemzeti bankrendszer részévé váltak, és már rendelkeznek saját fiókkal. Ezért a nagyvárosokon kívül működő bankok többségének helyzete ilyen vagy olyan mértékben megközelítette a helyi monopóliumok helyzetét.
Az országos banki jogszabályok egy nagyon specifikus rendszert írnak elő a bankjegyek kibocsátására. Idővel azonban ennek a rendszernek az előnyei egyre megkérdőjelezhetőbbé váltak. A bankjegykibocsátás alapjául nagy keresletű államkötvényeket rendszerint felárral adták el; ez a körülmény, azzal a szabállyal együtt, hogy a bank a megvásárolt kötvények értékének csak 90%-át tudta kibocsátani, jelentősen csökkentette a kibocsátási célú befektetések jövedelmezőségét, és azokban az esetekben, amikor a banknak lehetősége volt hitelt kibocsátani anélkül, hogy kibocsátáshoz folyamodott volna, ezt preferálta, ami a forgalomban lévő bankjegyek volumenének évről évre régiónkénti jelentős ingadozását idézte elő.
2.3 A külföldi országok monetáris rendszerének összehasonlító elemzése
Összehasonlító táblázat az országok monetáris rendszerét jellemző főbb mutatókról.
|
Index |
Németország |
|||
|
1.Nemzeti valuta |
||||
|
2. Bankrendszer |
Az Orosz Föderáció Központi Bankja Hitelintézetek, valamint külföldi bankok fiókjai és képviseletei |
Kétszintű bankrendszer: az első szint az amerikai központi bank A Federal Reserve System, a második szinten pedig a kereskedelmi bankok és más elszámoló- és hitelintézetek hálózata. intézmények |
Kétszintű bankrendszer: Bank of Germany Kereskedelmi bankok; szakosodott hitelintézetek, beleértve a kis- és középvállalkozások pénzügyi társaságait; állami hitelintézetek; postai takarékpénztárak. |
|
|
3. A Jegybank funkciói, feladatai, eszközei |
Az Orosz Föderáció Központi Bankjának feladatait az „Orosz Föderáció Központi Bankjáról” szóló szövetségi törvény 4. cikke határozza meg. A rubel stabilitásának védelme és biztosítása; Az Orosz Föderáció bankrendszerének fejlesztése és megerősítése; A fizetési rendszer hatékony és zavartalan működésének biztosítása. Eszközök: 1) a Bank of Russia műveleteinek kamatai; 2) az Oroszországi Banknál elhelyezett kötelező tartalékokra vonatkozó előírások (tartalékkövetelmények); 3) nyílt piaci műveletek; 4) hitelintézetek refinanszírozása; 5) devizaintervenciók; 6) irányelvek meghatározása a pénzkínálat növekedéséhez; 7) közvetlen mennyiségi korlátozások; 8) kötvénykibocsátás saját nevében. |
A Federal Reserve System az Egyesült Államok központi bankja. A Federal Reserve Bank feladatai négy általános területre oszlanak: Az állam monetáris politikájának megvalósítása a monetáris helyzet befolyásolásával és a gazdaság hitelezésével a maximális foglalkoztatás, az árstabilitás és a mérsékelt hosszú távú kamatlábak biztosítása érdekében; A banki intézmények tevékenységének ellenőrzése és szabályozása az ország bank- és pénzügyi rendszere megbízhatóságának és ésszerű felépítésének, valamint a fogyasztói hiteljogok védelmének biztosítása érdekében; A pénzügyi rendszer stabilitásának megőrzése és a pénzügyi piacokon esetlegesen felmerülő rendszerkockázatok kezelése; Pénzügyi szolgáltatások nyújtása letétkezelő intézményeknek, az Egyesült Államok kormányának és külföldi kormányzati szerveknek, beleértve az ország fizetési rendszerének támogatását szolgáló alapvető funkciók ellátását. |
1. bankjegykibocsátás; 2.a monetáris politika végrehajtása; 3. a kötelező banki tartalék normájának változása, 4. pénzügyi piaci műveletek, 5. a kamatláb szabályozása, 6.kereskedelmi bankok közötti kölcsönös elszámolások lebonyolítása; 7.a pénzügyi intézmények pénzügyi helyzetének, gazdálkodásának állapotának nyomon követése, ellenőrzése; 8.ügyletek lebonyolítása állampapírokkal; 9.nemzetközi tevékenység végzése; 10.gazdasági elemzések végzése és elméleti kutatások végzése. Eszközök: 1. a kötelező banki tartalék normájának változása, 2. pénzügyi piaci műveletek, a diszkontráta szabályozása |
|
|
4. A pénzügyi és hitelintézetek funkciói, feladatai és működése |
A kereskedelmi bankok feladatai: 1. átmenetileg szabad pénzeszközök felhalmozása és lehívása, 2. kölcsön nyújtása, 3. közvetítés fizetések és elszámolások teljesítésében. A kereskedelmi bankok működése: 1) pénzeszközök bevonása magánszemélyektől és jogi személyektől betétekbe (kérésre és meghatározott időtartamra); 2) az e cikk első részének (1) bekezdésében meghatározott felvett pénzeszközök saját nevében és költségére történő elhelyezése; 3) magánszemélyek és jogi személyek bankszámláinak nyitása és vezetése; 4) elszámolások lebonyolítása magánszemélyek és jogi személyek, ideértve a levelező bankokat is, bankszámláikon; 5) pénzeszközök, számlák, fizetési és elszámolási dokumentumok beszedése, valamint készpénzszolgáltatás magánszemélyek és jogi személyek számára; 6) deviza készpénzes és nem készpénzes formában történő adásvétele; 7) lerakódások vonzása és nemesfémek elhelyezése; 8) bankgaranciák kiadása; 9) magánszemélyek nevében bankszámla nyitása nélkül történő pénzátutalások végrehajtása (kivéve a postai átutalásokat). Oroszországban az Orosz Föderáció Sberbankja dominál a takarékpénztárak között (1999 februárjában 1848 fiókkal rendelkezett). |
A takarékpénztárak kiterjedt csoportja fontos helyet foglal el a hitelrendszerben. Csekély megtakarításokat és jövedelmet vonzanak, amelyek a hitelrendszer segítsége nélkül nem működhetnek tőkeként. Különböző típusú takarékpénztárak léteznek: takarékpénztárak és pénztárak, kölcsönös takarékpénztárak (egyfajta szövetkezeti banki intézmény az Egyesült Államokban), tröszti takarékpénztárak, takarék- és hitelszövetségek (az USA-ban), hitelszövetkezetek (szövetkezetek, egyesületek) . A kereskedelmi bankok fő funkciói a következők: 1) Átmenetileg szabad pénzeszközök mozgósítása és tőkévé alakítása; 2) a vállalkozások, az állam és a lakosság hitelezése; 3) hitelpénz kibocsátása; 4) elszámolások és kifizetések végrehajtása a gazdaságban; 5) kibocsátás és alapító funkció; 6) tanácsadás, gazdasági és pénzügyi információk bemutatása. 7) egyéb. |
||
|
5.Szabályozási keret |
Az Orosz Föderáció alkotmánya „Az Orosz Föderáció Központi Bankjáról (Oroszországi Bank) 2002. július 10-én kelt 86-FZ szövetségi törvény 1990. december 2-án kelt 395-1. sz. szövetségi törvény „A bankokról és a banki tevékenységekről” Egyéb szövetségi törvények A jegybank szabályozási aktusai (Szabályzat, utasítások, pontosítások) |
Az USA-ban az irányítási mechanizmus a következő linkekből, testekből és elemekből áll: Kongresszus törvényhozói és szabályzatai; Intézményi támogatás (szövetségi törvények rendszere, amely általános felügyeletet gyakorol a tőzsdék tevékenysége felett); Az értékpapírpiac önszabályozási mechanizmusa (maguk a tőzsdeügynökök részéről); A gazdaság fiktív szektorának tevékenységébe történő kormányzati beavatkozás tesztelt módszertana |
A német bank 1998. április 1-jei 89. sz Németországban nem sok törvényi követelmény van a bankokkal szemben, és ez a banki tevékenység sajátossága ebben az országban. A kereskedelmi bankok rendszerét tevékenységében úgynevezett iránymutatások vezérlik, azaz. a pénzügyminisztérium szóbeli utasításait. Bár ezeknek az irányelveknek nincs törvényi erejük, minden kereskedelmi bank szigorúan betartja azokat. |
Következtetés
Pénzügyi rendszer alatt az ország pénzügyi intézményeinek, az állam pénzügyi tevékenységét és pénzügyi kapcsolatait szabályozó szabályok, előírások összességét (pénzrendszer, pénzügyi intézményrendszer) kell érteni. A tág értelemben vett gazdaság pénzügyi szektora magában foglalja a pénzügyi intézményeket, a szabályozó és felügyeleti szerveket, valamint a pénzügyi uniókat. A szabályozó és felügyeleti hatóságok fő feladata a pénzügyi rendszeren belül a fenntartható működés fenntartása, a kormányrendeletek végrehajtása és a pénzügyi intézmények tevékenységének közvetlen ellenőrzése.
A pénzügyi szektoron belüli pénzügyi intézmények közé tartoznak a bankrendszerhez kapcsolódó szervezetek, valamint a nem banki pénzügyi közvetítők. A központi bankok viszont különleges helyet foglalnak el a bankrendszerben.
A gazdaságilag fejlett országokban hagyományosan két fő típusú pénzügyi rendszer létezik - szegmentált és univerzális.
Az univerzális pénzügyi rendszerben nincs jogszabályi korlátozás a nem banki pénzügyi szolgáltatási műveleteket végző bankokra vonatkozóan.
A szegmentált pénzügyi rendszerben a bankok számára tilos nem banki funkciókat ellátni. További jellemző, bár nem abszolút, de a tevékenységi területek és az egyes műveletek merevebb körülhatárolása.
A fenti felosztás univerzális és szegmentált pénzügyi rendszerekre a modern körülmények között még mindig nem abszolút. A szegmentált rendszerek legjellemzőbb képviselői az USA és Németország.
A kibocsátó jegybankok minden országban a monetáris politika fő szabályozói, és természetesen az elektronikuspénz-rendszereket megvalósító szervezetek fő problémája a velük való kapcsolatok rendezése.
Megfelelő kontroll hiányában a jegybank torz információkkal rendelkezik a gazdaság fizetőeszközeinek volumenéről, ami végső soron csökkenti monetáris politikájának hatékonyságát. Emellett fennáll az elektronikus pénz ellenőrizetlen kibocsátásának veszélye, ami inflációhoz vezethet.
A pénzügyi rendszer fontos szerepet játszik ebben a programban.
A külföldi banki gyakorlat nagy érdeklődést mutat az Oroszországban kialakuló új gazdasági rendszer számára. Egy új banki mechanizmus kiépítése csak a hitelintézetek civilizált világban elfogadott működési elvének helyreállításával és a piaci banki struktúrák évszázados tapasztalataira támaszkodva lehetséges. Ezért olyan fontos tanulmányozni a külföldi gyakorlatokat a bankrendszerek szervezésében, amelyek bizonyították nagy hatékonyságukat.
Bibliográfia
1. Gazdasági reformok Kelet-Európában és Oroszországban. Oroszország és a modern világ. Vedenyapin Y. S. - M., 2008.
2. Mindent az orosz pénzről. / Szerk. Pevicseva I. N. - M., 2008
3. Dollarizáció Oroszország és a kelet-közép-európai országok átmeneti gazdaságaiban // Az előrejelzés problémái. Golovnin M. Yu. - 2007.
4. Állami gazdaságpolitika: a piaci átmenet tapasztalatai Általános. szerk. prof. A.V. Sidorovics. - M.: Üzlet és szolgáltatás, 2009.
5. Pénz, hitel, bankok” szerkesztésében a közgazdaságtudomány doktora, professzor, az Orosz Természettudományi Akadémia levelező tagja E. F. Zsukov „Egység”, M.: 2006, 536 p.
6. A modern Japán gazdasági fejlődése. / Dinkevics A.I. Pénz és hitel - 2008. - 10. sz. - P.62-74.
7. Pénz, bankok és monetáris politika. Dolan E.D. - SP sz., 2004.
8. „World Economy and International Relations” folyóirat, 2009, 6. szám, 87-96.
9. „World Economy and International Relations” folyóirat, 2008, 8. szám, 117. o.
10. „World Economy and International Relations” folyóirat, 2009, 4. szám, 84-93.
11. Euró a dollárral szemben. / Ivanova A., Bykov P. Expert, 2008. 44. sz
12. Pénzügy és hitel. Tankönyv. Kovaleva A. P. - Rostov-N/D: Phoenix, 2004.
13. Nagy-Britannia bankrendszere, Smirnov E.P. Bankügy, 2008, 9. szám, 25-29.
14. Világgazdaság: Tankönyv / Szerk.: E.D. Khalevinskaya. - M.: Jogász, 2008, p. 57-62,137-140, 279-284.
15.Külföld gazdasága: Tankönyv.Szentpétervár: Mikhailov V.A. Kiadó, Pogorletsky A.I., 2008.
Közzétéve az Allbest.ru oldalon
Hasonló dokumentumok
A pénz lényege, funkciói, fajtái és szerepe a gazdaságban. A pénz elméletei és fejlődésük. Monetáris rendszerek. A modern típusú pénzkínálat kialakulásának jellemzői. A pénz kérdése. A Szovjetunió és az Orosz Föderáció monetáris rendszerei. Összehasonlító elemzés.
tanfolyami munka, hozzáadva 2007.09.03
Külföldi országok adórendszerének jellemzői: Kanada, Dánia, Spanyolország, Nagy-Britannia, Németország, jellegzetességeik. A külföldi országok tapasztalatainak felhasználásának lehetősége az orosz adórendszer reformja során, az ehhez szükséges reformok.
tanfolyami munka, hozzáadva 2009.08.12
A Kazah Köztársaság pénzügyi és monetáris rendszerének állapota, problémái és fejlődési kilátásai. A monetáris aggregátumok szerkezetének változásának dinamikája. A Kazah Köztársaság elektronikus monetáris rendszerének javításának és fejlesztésének módjai. Az információbiztonság jellemzői.
szakdolgozat, hozzáadva: 2006.06.06
A kötelező tartalék szerepe. A kötelező tartalékkamatláb változásának hatása a monetáris szektorra. Kötelező tartalék politika a nyugati országokban. A kötelező tartalék európai rendszerének működése. Kötelező helyfoglalás az USA-ban és Oroszországban.
tanfolyami munka, hozzáadva 2009.07.01
A német pénzrendszer fejlődésének szakaszai: az első világháború előtt, a két világháború között, a második világháború után - a 90-es évekig. A monetáris viszonyok szabályozásának nemzeti rendszerének jellemzői. A Német Szövetségi Bank feladatai.
teszt, hozzáadva 2010.03.01
A pénzrendszer elméleti vonatkozásai. Az arany monometalizmus és fajtái jellemzői. Az Orosz Föderáció államának és modern monetáris rendszerének főbb jellemzői. A rövid lejáratú nemzetközi banki hitelek szerkezete.
tanfolyami munka, hozzáadva 2015.06.05
Pénzforgalom: a pénzegység, tömeg és rendszer alapkategóriája. Pénz-hitel politika. A pénzforgalom szerepe, a gazdasági forgalom túlzott telítettsége pénzzel. Az Orosz Föderáció Központi Bankjának monetáris aggregátumai és alapjai. Bankjegyek, fajtáik.
absztrakt, hozzáadva: 2010.11.24
A pénzrendszer fogalma, elemei, az árak skálája. Monometál és bimetál monetáris rendszerek. Az arany monometalizmus fajtái. Készpénz forgalomba hozatala és pénzkínálat. A nemzeti monetáris rendszerek fejlődésének kilátásai.
tanfolyami munka, hozzáadva 2015.03.18
A nemzeti pénzügyi rendszer fogalma, összetétele és szerkezete. A pénzügyi rendszer fő láncszemeinek jellemzői: szövetségi költségvetés, költségvetésen kívüli alapok, állami hitel, pénzügyi piac. Az orosz pénzügyi rendszer fejlődésének kilátásai.
tanfolyami munka, hozzáadva 2015.01.21
A pénzrendszer fogalma, típusai, elemei. Az orosz pénzrendszer fejlődésének története. Pénzkínálat, monetáris aggregátumok és monetáris alap. Készpénzes és nem készpénzes pénzforgalom. Az Orosz Föderáció monetáris rendszerének felépítése. A pénzforgalom szabályozása az Orosz Föderációban.
A fejlett országok modern alapjai a nemzeti sajátosságok ellenére közös jellemzőkkel rendelkeznek, például a monetáris rendszer megszervezésének elve:
Ø A monetáris rendszer központosított irányítása. Ez az elv a gazdaság adminisztratív-parancsnoki modelljére jellemző, de a piaci viszonyok között ez az irányítás nem közvetlen, hanem közvetett módszerekkel történik.
Ø A cash flow előrejelzési tervezése.
Ø A pénzforgalom stabilitása és rugalmassága, i.e. A monetáris rendszert úgy kell megszervezni, hogy:
1. kerülje a magas inflációt
2. a pénzforgalom növelése és mindenekelőtt a készpénz nélküli fizetések ügye (?).
Ø A pénzkibocsátás hitel jellege
Ø A forgalomba bocsátott bankjegyek biztonsága, amelyet a főbank eszközeivel kell biztosítani.
Ø A központi bankok függetlensége a termeléstől és az ország parlamentjének való alárendeltsége.
Ø Hitelek nyújtása a kormánynak
Ø A monetáris szabályozási eszközök integrált alkalmazása
Ø Pénzforgalom felügyelete, ellenőrzése
Ø Az országon belül csak a nemzeti valutában működik
Bankjegyek:
1. Nemzeti valuta. Általában egy kis változás a pénzegység századrésze.
2. A pénz fajtái, amelyek törvényes fizetőeszköznek minősülnek: a fő bank által kibocsátott hitel-bankjegyek, bizonyos időszakokban - kincstárjegyek és aprópénzű érmék.
3. Készpénz biztosításaállami törvényhozás jelei.
Meghatározza a biztosíték típusát az egyes országok pénzneméhez: áruk, arany, deviza, nemesfémek, értékpapírok és állami garanciák. (???)
4. Kibocsátási rendszer– jogszabály határozza meg a bankjegyek kibocsátásának és forgalomba hozatalának rendjét. A kibocsátási műveleteket a fő bankok és a szövetségi kincstárak végzik. A kincstárjegyek aránya nem haladja meg a teljes pénzmennyiség 10%-át. A hitelkibocsátást főszabály szerint a Központi Bank végzi.
5. Pénzkínálat szerkezete ben A forgalom az alábbi pozíciókból tekinthető meg:
Ez a készpénzes és nem készpénzes fizetések aránya
A forgalomban lévő egyedi bankjegyek aránya.
6. Pénzforgalmat tervező program. Ugyanakkor van egy sor indikátor, amely meghatározza a pénzforgalmi tervet, és kiemelik a monetáris szabályozás tárgyait.
7. Monetáris szabályozási mechanizmus– a monetáris szabályozás eszközrendszere, valamint az e szabályozást végrehajtó kormányzati szervek jogai és kötelezettségei.
8. Árfolyam vagy jegyzés meghatározása valuták, azaz a nemzeti valuta aránya más országok valutáihoz, mindegyikhez külön-külön, néha pedig összességéhez. Pénzváltó az árfolyam lehet fix vagy lebegő. Oroszországban fixen lebegő.
9. Pénztári fegyelem az országban tükrözi a formanyomtatványra és az aktuális (elsődleges) pénztárbizonylatokra, valamint a jelentési űrlapokra vonatkozó általános szabályokat, amelyeket minden gazdálkodó egység követ.
- Az Orosz Föderáció monetáris rendszerének jellemzői
A Szovjetunió monetáris rendszerének kialakulása és fejlődése a múlt század 20-as éveiben kezdődött az 1922-1924-es monetáris reform végrehajtása során. A jogalkotási reform során az új monetáris rendszer minden elemét meghatározták, i. Az arany cservoneceket pénzegységnek nyilvánították.
1922. október 11. - a Szovjetunió Állami Bankja megkapta a cservonec kibocsátásának monopóliumát. A nemzetgazdasági szektorok rövid lejáratú hitelezése során banki kibocsátás is történt. Hiteleket nyújtottak az arany biztosítékára és a könnyen eladható áruértékekre.
A cservonecek aranyhoz viszonyított stabilitásának megőrzése érdekében az állam lehetővé tette annak aranyra való cseréjét érmékben és rudakban, illetve stabil devizára. A törvény értelmében a forgalomba bocsátott cservoneceket 25%-ban nemesfémmel, 75%-ban pedig könnyen értékesíthető áruértékkel kell fedezni.
1924-ben – új kincstárjegyek kerültek forgalomba. A jogszabály meghatározott határt: 1924-ben - 50%, 1928-ban. – 75%, 1923-ban - 100%
1925-ben a kincstárjegy-kibocsátás átkerült a Központi Bankhoz. A 20-as évek pénzrendszere. gyakorlatilag a 90-es évekig működött, amikor először 2 törvényt fogadtak el (1990. december 2.):
Ø Törvény a központi bankról
Ø A bankokról és a banki tevékenységről szóló törvény
Az új monetáris rendszer fő paramétereit a központi bankról szóló RSFSR törvény határozta meg. A bankjegyek kibocsátásának és forgalmuk megszervezésének monopóliuma a Központi Bankot kapta
A jegybanktörvény meghatározta a monetáris szabályozás eszközeit:
Ø Kötelező tartalék normák
Ø Nyitott banki műveletek (értékpapírok)
Ø Bankok refinanszírozása (hitelnyújtás)
Ø Valutaintervenció (szabályozás)
Ø Irányelvek meghatározása a pénzkínálat növekedéséhez: M 0 és M 2
Ø Közvetlen mennyiségi korlátozások
1992-ben Elfogadták az Orosz Föderáció monetáris rendszeréről szóló szövetségi törvényt. Gyakorlatilag megkettőzte a jegybankról szóló törvény monetáris rendszerének elemeit. A jegybankról szóló új törvény 2002-es elfogadása kapcsán pedig hatályon kívül helyezték a korábbi törvényt.
- Az Orosz Föderáció monetáris reformja és jellemzői.
Modern körülmények között a fenntartható gazdasági növekedés elérése lehetetlen a monetáris rendszer fejlesztése és javítása nélkül. A monetáris rendszer és elemeinek változása pedig szükségszerűen a monetáris reform feltétele mellett következik be.
Valutareform– az állam által a monetáris forgalom területén végrehajtott átalakítás, amelynek célja az ország monetáris rendszerének racionalizálása és megerősítése, valamint a nemzeti monetáris egység stabilizálása.
A szakértők a következő típusú monetáris rendszereket különböztetik meg:
Ø Radikális monetáris rendszerek
Végrehajtásukkor megváltoznak a monetáris rendszer szervezési elvei, és hosszú távra készülnek, ami lehetővé teszi a nemzeti pénzegység stabilizálását. Ezeket olyan átalakítások (intézkedések) előzik meg, amelyek javítják az államháztartást és megteremtik a feltételeket az ország gazdaságának megerősítéséhez.
Ø A monetáris rendszer részleges átalakítása
Segítenek rövid időre kiküszöbölni bizonyos negatív jelenségeket a monetáris szférában. A tapasztalatok szerint minden monetáris reform csak átmeneti vagy részleges rendezését valósítja meg a monetáris rendszer elemeinek . A világ tapasztalatait figyelembe véve a következő típusú monetáris reformokat különböztetjük meg::
J Átmenet egyik monetáris áruról a másikra (rézpénzről ezüstpénzre vagy az egyik típusú monetáris rendszerről a másikra)
J Hibás és hátoldalas érme cseréje teli érmére. Vagy aranyra beválthatatlan papírt, aranytartalékokkal fedezett pénzért.
J Részintézkedések a monetáris rendszer stabilizálására (a kibocsátások sorrendjének megváltoztatása, az árskála megváltoztatása vagy annak helyreállítása)
J Pénzrendszer kialakítása új államok létrejötte vagy több ország pénzrendszerének egységesítése kapcsán.
A monetáris reformok sikeres végrehajtásának előfeltételei:
1. Politikai stabilizáció az országban, a kormány és a jegybank politikája iránti bizalom növelése.
2. A nemzetgazdaság fejlődésének feltételeinek megteremtése és a termékkínálat növelése
3. Költségvetési bevételek növelése és hiányának pénzkibocsátással történő finanszírozásának megtagadása
4. A hitelintézetekbe vetett bizalom helyreállítása és a forrásfelhalmozás vonzó feltételei
5. Arany- és devizatartalékok rendelkezésre állása és elegendősége, amely lehetővé teszi az árfolyam stabilitásának és az árfolyam stabilitásának, valamint az áru- és pénzkínálat stabilitásának fenntartását.
Valuta reformok:
· A forradalom előtti Oroszország reformja 1839-1843. miniszter nevével Kamkina. Célja: ezüst monopólium bevezetése . Az ezüst rubel lett a pénzegység. A bankjegyekből segédbankjegyek és 3 rubel lettek. 50kop. = 1 dörzsölje. ezüst Ugyanebben az időszakban az Orosz Állami Banknál letéti hivatalt hoztak létre, amely ezüstöt fogadott el a letéti jegyekért cserébe, amelyeket szabadon ezüstre cseréltek. 1841-ben 50 rubel értékben adtak ki jóváírásokat, amelyeket szintén ezüstre váltottak, i.e. Ebben az időszakban háromféle papírbankjegy működött párhuzamosan Oroszországban:
Ø Bankjegyek
Ø Befizetési jegyek (jóváírás)
Ø Ezüst rubel
A reform eredménye:
- áttértek a bankjegyekről a hitelpénzre, amelyet ezüstre cseréltek.
Új papírpénz kibocsátó jelenik meg, mert... 1843-ban a Pénzügyminisztérium alatt állami jegyek expedícióját hozták létre.
¸ Reform 1895-1897 Witte gróf
A belső és külső helyzet stabilitása, a fenntartható gazdasági fejlődés mellett Oroszországban megteremtették a monetáris reform végrehajtásának előfeltételeit.
1893 óta betiltották az aranyügyleteket, és megerősítették a tőzsdék és a teljes pénzkínálat feletti ellenőrzést az országban. Oroszország aktívan növelte aranytartalékait, amelyhez külföldi hiteleket és gabonaexportból származó devizát használt fel.
1895-ben az orosz aranyérmékkel kapcsolatos tranzakciókat átutalták az Állami Bankhoz: félbirodalmiak= 7,50 dörzsölje, és birodalmiak= 15 dörzsölje.
1897-ben engedélyezték a hiteljegyek aranyra cseréjét. Az arany rubel 0,774148 g tiszta aranyat tartalmazott.
1897. augusztus 29-én pedig a pénzkibocsátási monopóliumot az állami bank kapta. Ekkor az összes hitelt 75%-os arannyal fedezték. Ennek a reformnak az eredményei progresszívek, mert Oroszország átállhat az aranystandardra, és az ezüst érméből segédbankjegyek válhatnak, amelyeket szintén felhasználtak.
¹ Reform 1922-1924
Új kincstárjegy: 1 cservonec = 10 új rubel
º 1947-es valutareform
Cél:
1. A kártyarendszer felhagyásán alapuló rendszer megerősítése
2. Többszörös(?) ár megszüntetése
3. pénztöbblet kivonása a forgalomból és a lakosság kezében lévő pénzmennyiség. A reform alapjait az Orosz Föderáció Központi Bizottsága Központi Bizottsága Minisztertanácsának december 14-i határozata határozta meg. 1947 „a pénzreform végrehajtásáról, valamint az élelmiszer- és iparcikkek kártyáinak eltörléséről”. E határozat értelmében a forgalomban lévő pénz cseréje újonnan kibocsátott pénzekre történik; megtörtént a lakossági takarékpénztári és vállalati megtakarítások, valamint a kötvények átértékelése. Pénz a Sberbankban 3000 rubelig. nem voltak túlértékelve 3000-ről 10.000-re – 3:2, a kézben lévő pénz pedig 10:1, a számlákon lévő pénzeszközök 5:4, több mint 10 000 rubel. – 2:1.
Részleges monetáris reformok:
· Megnevezés– monetáris reform, amelyben a pénzegységet erősítik, i.e. a bankjegyek névértékének változása, bizonyos arányban új, nagyobb bankjegyekre váltva. Ezzel egyidejűleg újraszámítják a jogi személyek és magánszemélyek pénzbeli kötelezettségeit.
1922: 1 új rubel. = 10 000 öreg hal.
1923: 1 új dörzsölés. = 100 rubel 1922 = 100 000 csillag.
1961: 1 új dörzsölés. =10 régi dörzsölés.
1997-98: 1 új. dörzsölés. = 1000 régi dörzsölés.
· Leértékelés
Az aranystandard szerint ez a pénzegység fémtartalmának csökkenése. A papírpénz forgalmát tekintve ez a nemzeti valuta leértékelődése a devizával szemben.
· Átértékelés – a nemzeti valuta felértékelődése a devizával szemben
· érvénytelenítés – részleges monetáris reform, amelynek során érvénytelenné nyilvánítják az értékvesztett bankjegyeket
- A monetáris rendszerek típusai:
A monetáris rendszer típusát a pénz működési formája határozza meg:
· A pénz áruként vagy univerzális megfelelőjeként funkcionál
· A pénz az érték jeleként működik
A monetáris rendszerek típusai:
- Fémkezelő rendszer
Ezzel a felosztással az áru kering, és ellátja a pénz összes funkcióját. A forgalomban lévő fémek számától függően megkülönböztetik őket:
- monometalizmus(1 nemesfém, mint pénz; Oroszországban 1897 - arany; 1843-52 ezüst)
- bimetalizmus(2 vagy több fém)
- Hitel- és papírpénz rendszer
Az értékes értékpapírok nem vesznek részt a forgalomban.
- A készpénz nélküli fizetési rendszer és főbb elemei
Nem készpénzes pénzforgalom– készpénz használata nélkül végrehajtott fizetések összessége. A nem készpénzes fizetésben az 1930-32-es hitelreform során alakultak ki a fundamentumok, az utóbbi években a gazdasági folyamatok fejlődésével a készpénz nélküli fizetés formái és módjai, valamint szervezési elvei is kialakultak. javított.
A készpénz nélküli fizetések nemzeti és gazdasági jelentősége:
- Csökkenti a forgalomban lévő készpénz mennyiségét
- Segít csökkenteni a pénzforgalom szezonalitását
- Elősegíti a pénzeszközök banki koncentrációját
A készpénz nélküli fizetések besorolásának jelei
- a fizetés céljától függően:
Árucikk
Nem árucikk
- a helyszínen
Egy város (?)
Intercity
A modern monetáris rendszerek a következőket foglalják magukban: 1) pénzegység 2) árskála 3) pénzfajták 4) kibocsátási rendszer 5) állam- vagy hitelapparátus a pénzforgalom szabályozására. A monetáris rendszer szerves része a nemzeti valutarendszer, amely viszonylag független.
1) Pénzegység- törvény által megállapított pénzjel, amely valamennyi áru árának mérésére és kifejezésére szolgál. A pénzegység kis többszörösére oszlik. A legtöbb országban tizedes osztási rendszer van (1:10:100).
2) Hivatalos ártábla gazdasági értelmét vesztette az állami monopolkapitalizmus kialakulásával és a hitelpénzek aranyra cserélésének megszűnésével. Az 1976-1978-as jamaicai valutareform eredményeként az arany hivatalos ára és a Valutaegység aranytartalma megszűnt. Az arany általános árucikké vált, melynek árát a kereslet-kínálat szintje határozza meg.
3) A pénz fajtái, amelyek törvényes fizetőeszköznek minősülnek, főként hitelbankjegyek, aprópénzű érmék, valamint papírpénzek, például kincstárjegyek. Ha az iparosodott országokban nem bocsátanak ki állami papírpénzt (kincstárjegyet), akkor egyes fejlődő országokban meglehetősen széles körben forognak (átutalási tranzakciók, kölcsönös elszámolások).
4) Kibocsátási rendszer. A fejlett kapitalista országokban a kibocsátási rendszer azt az eljárást jelenti, amelyben a jegybankok bankjegyeket, a kincstári jegyeket és érméket pedig a kincstár a kibocsátási törvényben meghatározott jogszabályok szerint bocsátják ki. A fejlett országok pénzkibocsátásának fő csatornája a betéti csekk-kibocsátás. Ez az ügyfélszámlákon elhelyezett betétek, és ennek megfelelően a fizetési forgalmat kiszolgáló csekkek tömegének növekedését jelenti. Kereskedelmi bankok és egyéb hitelintézetek vesznek részt benne. Például az Egyesült Államokban a bankjegyek kibocsátásának jogát a Federal Reserve System, az ezüstdollár- és érmekibocsátási jogot pedig a Kincstár kapja. Tekintettel arra, hogy ez a monetáris politika szorosan kapcsolódik a hitelhez, a modern kapitalizmus körülményei között a gazdaság állami monetáris szabályozását végzik.
Számos iparosodott országban az 1970-es évektől bevezették a célzást (az angol target-goal-ból), i.e. az elkövetkező időszakra a forgalomban lévő pénzkínálat növekedésének szabályozására vonatkozó célok meghatározása, amelyeket a jegybankok politikájukban betartanak. Az Egyesült Államokban 1975 óta a Federal Reserve System rendszeres időközönként jelentést tesz a Kongresszusnak a forgalomban lévő pénzkészlet növekedésének vagy zsugorodásának tervezett üteméről az elkövetkező 12 hónapra.
Az iparosodott kapitalista országok modern monetáris rendszerének jellemzői: 1) a hivatalos aranytartalom eltörlése és a bankjegyek aranyra cseréje. Az arany demonetizálása. 2) áttérés olyan pénz hitelére, amely nem váltható aranyra. 3) forgalomban lévő bankjegyek kibocsátása nemcsak a gazdaság banki hitelezési rendjében, hanem jelentős részben az állami kiadások fedezésére is (a kibocsátás fedezete főként értékpapír). Annyi áru legyen, ahány pénz a társadalom pénzforgalmának biztosítására, de az állam valamivel több pénzt szándékozik kibocsátani. 4) a nem készpénzes forgalom túlsúlya a pénzforgalomban. 5) A pénzforgalom állami monopolisztikus szabályozásának erősítése. Az állam erősen szabályozza a pénzrendszer fejlődését, monopolizálása szinte teljesen megvalósul.
Az 1929-1933-as gazdasági világválság idején és után kialakult valutablokkok biztosították a fejlődő országokban a metropoliszoktól függő, a kibocsátó intézményeket és azok működését irányító monetáris rendszerek megőrzését. A kibocsátás nagyságát a fizetési mérleg állapota határozta meg, nem pedig a gazdaság igényei. A valutablokkok az exportot és az importot elemezték, és több pénzt bocsátottak ki, mivel a pénz egy része külföldre került.
A második világháború alatt és után a háború előtti valutablokkok alapján valutazónák jöttek létre, amelyek jellemzői: 1) az adott övezet fő valutájához viszonyított fix árfolyam fenntartása 2) nemzeti valuták tárolása a hegemón ország (az övezet fő valutáját kibocsátó ország) bankjai 3) az övezeten belüli devizafizetés preferenciális eljárása.
A 80-as évek elején a legtöbb kis államban (beleértve a szigeteket is) nemzeti monetáris rendszerek jöttek létre, amelyek stabilitásának biztosítása a nemzetgazdaság normális fejlődésének legfontosabb feltétele.
8. témakör: A modern infláció és nemzeti sajátosságai.
I. Az infláció lényege
II. A modern infláció típusai és országonkénti besorolása.
III. Az antiinflációs politika formái és módszerei.
I. Az infláció lényege
Az „infláció” kifejezés a latin inflációból származik, ami inflációt jelent. Valójában az állami kiadások papírpénz-kibocsátáson keresztül történő, nem a megtermelt áruk mennyiségével összhangban történő finanszírozása a pénzforgalom felfújásához és a pénz leértékelődéséhez vezet.
Az infláció nem a modern idők terméke, a múltban előfordult, de a múltban az inflációs folyamatok sajátossága az volt, hogy a bankjegyek túlzott kibocsátása idején, az aranyra váltás megszűnésével párhuzamosan következett be.
A modern inflációnak számos jellegzetessége van:
1) Ha korábban az infláció lokális jellegű volt, most már széles körben elterjedt, mindenre kiterjedő.
2) Ha korábban az infláció hosszabb-rövidebb időn keresztül következett be (periodikus volt), akkor most krónikus.
3) A modern inflációt nemcsak monetáris, hanem nem monetáris tényezők is befolyásolják.
A modern infláció számos olyan tényező hatásának következménye, amelyek a papírpénz leértékelődéséhez vezetnek. Az első csoportba azok a tényezők tartoznak, amelyek miatt a monetáris kereslet meghaladja a termékkínálatot, ami a pénzforgalmi törvény követelményeinek megsértését eredményezi.
A második csoport olyan tényezőket egyesít, amelyek a költségek és az áruk árának kezdeti növekedéséhez vezetnek, amelyet a pénzkínálat későbbi megnövekedett szintre való felhúzása támogat.
Az egyik vagy másik csoport tényezőinek túlsúlyától függően az infláció két típusát különböztetjük meg:
1) Keresleti infláció
2) Költséginfláció
A keresleti kereslet inflációját számos monetáris tényező okozza:
1) A gazdaság militarizálása és a katonai kiadások növelése. A katonai felszerelés kevésbé alkalmas a polgári iparban való felhasználásra, aminek következtében a haditechnikai eszközökkel szembeni pénzbeli egyenérték forgalom szempontjából felesleges tényezővé válik.
2) Állami költségvetési hiány és növekvő belső adósság. Ebben a helyzetben a gazdaságot a hosszú és rövid lejáratú hitelek növekedése jellemzi, mind a gazdasági szereplőktől, mind az állam egészétől
3) Importált infláció - az aktív fizetési mérleggel rendelkező országok devizavásárlásakor a kereskedelmi forgalom szükségleteit meghaladó nemzeti valuta kibocsátás.
4) Túlzott beruházások a nehéziparba. Ugyanakkor a termelőtőke elemeit folyamatosan kivonják a piacról, amiért cserébe további pénzegyenérték kerül forgalomba.
A költségnyomó inflációt számos nem monetáris tényező hatása jellemzi:
1) Árvezetés, amikor a gyártókat az árak meghatározásakor és megváltoztatásakor a vezető cégek árai vezérelték.
2) Csökkenő munkatermelékenység-növekedés és csökkenő termelés. Ebben meghatározó szerepe volt a szaporodás általános körülményeinek ciklikus és strukturális válságok által okozott romlása.
3) A szolgáltatási szektor fontosságának növekedése
4) Az egységnyi termelésre jutó költségek és különösen a bérek növekedésének felgyorsítása
5) Energiaválság – az olaj, a gáz és más energiaforrások drágulása. Ha a 60-as évek előtt 1,5%-os volt az átlagos éves olajár-emelkedés, akkor a 60-as évek után elérte a 12 százalékot vagy még azt is.
